Agent基礎設施：下一個被資本市場定價的千億賽道？

一、市場用錢投票：Agent基礎設施開始被看見了

5月28日，港股上市公司明略科技（02718.HK）股價連續多個交易日上漲，收報328.80港元。整個5月，明略科技累計漲幅超20%，股價頻頻創下上市以來的新高，市值從月初的約370億港元，一路攀升到470億港元以上。

資本市場很少無緣無故地激動。

翻看當天的消息面，並沒有出現什麼突發的大訂單或財報預告。更可能的原因是：越來越多的投資人開始意識到，AI産業正在從「模型競賽」轉向「工程落地」，而這家公司恰好卡在了那個即將起風的位置上——Agent基礎設施。

當然，股價漲跌有很多偶然因素。但如果我們把視綫拉長一點，會發現過去半年裡，一個共同的判斷正在矽谷和國内同時發酵：AI智能體（Agent）要真正進入企業，缺的不是更聰明的模型，而是能讓它安全、穩定、協作運轉的那套「底層操作係統」。

二、一個讓矽谷安靜下來的判斷

這個判斷，在今年4月底被AI大神Andrej Karpathy講得最清楚。

當時他在紅杉資本的AI峰會上說了一段話，讓全場安靜了幾秒：「如果你現在還停留在‘憑感覺讓AI寫代碼’的階段，很快會被淘汰。真正的未來，屬於‘工程化地駕馭AI智能體’，我管它叫Agentic Engineering。」

這段演講的視頻上綫不到一個月，播放量就破了108萬。大家關注的不是新詞，而是一個正在發生的分水嶺——以前AI能幫你寫寫代碼、處理點簡單任務，門檻低到人人可用，但産出的更像是「60分的玩具」。真正的分水嶺在於：你能不能像蓋大樓那樣，用一套嚴謹的工程方法，去駕馭那些能力強但也不太穩定的AI智能體，讓它們從「玩具」變成「生産工具」。

AI不再是陪你聊天的機器人了。它變成了一個需要被「馴服」的工程對象——本事大，但也有點隨機、容易犯錯。你需要給它套上缰繩，才能讓它真正在企業裡跑起來。

那麼，誰在造這根缰繩？

三、巨頭已經全面入局，但留下了一條縫隙

過去半年，Agent基礎設施成了全球科技巨頭的必爭之地。Anthropic在爭著定義「AI如何連接外部世界」的協議標準；微軟推出了企業搭建智能體的一站式工具；Google把模型與調度引擎綁在一起；OpenAI也開始讓AI自己去執行任務。國内，字節、阿裡、騰訊同樣動作頻頻。

共識已經形成：AI智能體正在從PPT走向産業。

但巨頭的方案有一個共同特點——它們大多是封閉的生態、鎖定的雲端。對於想把AI用到核心業務裡的企業來說，這碰到了三條硬約束：

第一，最敏感的數據不能離開自己的機房；第二，AI出了錯要能查得出原因；第三，係統不能被一家供應商綁死，得能自己演進。

這不是錦上添花，而是很多行業的合規底綫。也正因如此，開源的、企業自己能掌控的Agent基礎設施，就有了獨特的戰略價值。

四、一條被忽略的技術進化綫，和一家正在入局的公司

順著這個方向看，明略科技這家公司值得拿出來聊一聊，不是因為它股價漲了，而是因為它的技術路綫圖恰好踩在了這條綫上。

外界對它的第一印象，可能還停留在「秒針係統」或「營銷SaaS」。但如果追溯它的技術脈絡，會發現一條清晰的進化綫：從2006年的廣告數據採集，到2014年投入知識圖譜，再到最近兩年轉向多智能體協作係統。

這不是東一榔頭西一棒子，而是同一個問題的逐層深入——如何讓AI理解一家企業的業務邏輯，並可靠地執行任務。知識圖譜其實就是今天AI智能體的「前置能力」：沒有那張結構化的關係網，智能體就像無頭蒼蠅。

帶著這個理解，再看它近期開源的兩個項目，就清楚了。

一個是Mano-P，你可以把它想象成「長著眼睛和手」的AI模型。它能讓AI像人一樣看著屏幕、操作電腦。在一個叫OS-World的權威評測裡，它的成功率做到了58.2%，超過了幾個大公司的閉源産品，在小尺寸模型中排在世界第一。而且在本地模式下，它可以完全跑在端側設備上，以蘋果最新筆記本為例，模型運行時，Mano-P 佔内存才4個多GB，完全處於可用、易用的範疇中。這意味著，企業員工完全可以使用部署在本地Macbook等産品上的Mano-P，讓AI在日常工作場景中幫忙操作電腦，且屏幕截圖完全不會上傳到雲端，讓數據安全問題從一開始便得到實打實的保障。。

另一個是Cider，一個專門為蘋果芯片優化的推理加速框架，能讓端側大模型在筆記本上跑得更快更穩，降低端側AI運行門檻，幫助企業和開發者們的端側 AI 佈局與協作願景走向實際落地。

這兩個工具組合在一起，其實就是Karpathy所說的那根「缰繩」的執行層——不是做大模型本身，而是做讓大模型在企業環境中可信運行的基礎設施。

五、更大的棋：從「單打獨鬥」到「協作網絡」

Karpathy描述的場景，更多是一個開發者帶著幾個AI小弟幹活。但真實的工業場景要復雜得多——一家企業有上千人、幾十個部門，如果每個人配上幾個AI智能體，那就是成千上萬個Agent同時在跑。

這就需要一層新的東西：Agent之間的協作網絡。

據《晚點LatePost》今年5月的專訪，明略科技内部已經在運行一套叫Octo的係統。真人員工和AI智能體（他們内部戲稱「龍蝦」）在同一網絡裡協作辦公。全公司1800多人、2800多個Agent同時運轉。

創始人吳明輝有個很直接的說法：「閉源已死，開源已來，從賣軟件授權上賺錢的路走不通了，價值會轉移到數據和服務上。」

Octo也計劃開源。如果真能落地，它將填補一個幾乎空白的層次——一是讓數據主權回歸到用戶手裡；二是實現人和Agent、Agent和Agent的無縫協作，讓Agent以數字員工的身份，真正融入到企業的工作流裡。這些方向，目前在全球範圍内都很少有人在做。

六、資本市場還沒給「中間層」定價

有意思的是，當前市場對AI的投資，主要集中在兩頭：一頭是上遊算力（英偉達、光模塊），另一頭是模型公司（OpenAI、Anthropic）。中間這個「讓AI模型變成可靠生産力工具」的工程化基礎設施層，幾乎沒有被獨立地看待和定價。

打個比方，就像當年的雲計算，真正的價值既不在底層的芯片，也不在上層的應用軟件，而在於中間那個提供計算和服務的平台層。

如果Karpathy的判斷成立——AI正在從「玩具」走向「工具」——那麼這個中間層的價值，遲早會被重新發現。

明略科技被市場貼上了「Agentic AI第一股」的標簽。從它的技術佈局來看，確實在試圖搭建一個完整的基礎設施棧：執行層有DeepMiner、Mano-P和Cider，協作層有Octo，底層還有知識圖譜和數據中台做支撐。

當然，話說回來，概念佔位只是第一步。真正的考驗還在後面：開源社區會不會真正認可？客戶願不願意把核心流程跑在上面？營收能不能跟上敘事？5月這波股價上漲，可以看作是市場在用錢表達一個期待，但最終的答案，還需要時間才能寫出來。

内容來源：有連雲