又一国产服饰黑马冲刺港股！两次递表后，山东老牌羽绒企业坦博尔终于通过港交所聆讯，即将登陆港股主板，和波司登、安踏等巨头同台竞技。
作为国内第七大专业户外服装品牌、本土品牌第四名，它靠线上渠道爆发实现业绩猛增：2023 到 2025 年营收从 10.21 亿涨到 21.89 亿，两年直接翻倍，是十大户外品牌里增速最快的。2025 年净利润 2.23 亿，毛利率稳定在 56.3%。
但它也暗藏风险：超 10 亿高库存、周转偏慢，实控人持股超 96%，高端转型迟迟没突破。好在户外赛道仍在高速增长，国潮红利持续释放，后续能不能跑通高端路线，咱们拭目以待。
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