又一国产服饰黑马冲刺港股!两次递表后,山东老牌羽绒企业坦博尔终于通过港交所聆讯,即将登陆港股主板,和波司登、安踏等巨头同台竞技。 作为国内第七大专业户外服装品牌、本土品牌第四名,它靠线上渠道爆发实现业绩猛增:2023 到 2025 年营收从 10.21 亿涨到 21.89 亿,两年直接翻倍,是十大户外品牌里增速最快的。2025 年净利润 2.23 亿,毛利率稳定在 56.3%。 但它也暗藏风险:超 10 亿高库存、周转偏慢,实控人持股超 96%,高端转型迟迟没突破。好在户外赛道仍在高速增长,国潮红利持续释放,后续能不能跑通高端路线,咱们拭目以待。
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