港股恒生指数、恒生国企股指数与恒生科技指数分别下跌1.3%、1.2%、1.5%。主板成交1,905亿港元，较上周五增加约7%。按恒生综合指数分类，除医疗保健与必需性消费板块上涨以外，其他板块悉数下滑，其中原材料指数与金融指数分别下跌3.8%与2.0%。港股两家医药企业发布重磅海外授权协议，外加ESMO即将召开，医疗保健板块上涨。尽管如此，可能由于国际金价与铜价下跌，外加近期港股市场偏弱导致市场对金融业有担忧，导致原材料与金融业指数下跌。
美国股市昨晚三大指数涨跌不一，道指与标普500指数分别上涨1.0%与0.3%，纳指下跌0.02%。美国与伊朗持续协商，但有关双方即将达成和平协议的消息应不正确。尽管如此，目前芝商所对美国10月加息的预测概率仅16.1%。恒指夜市期指收报24,001点，高水133点，我们预计港股今日可能小幅回升，但短期仍建议以短线个股操作为主。考虑到ESMO即将召开，我们认为创新药板块近期或可看高一线。
宏观动态：
ADP Research和斯坦福数字经济实验室的初步估算显示，截至10月3日的四周内，美国私营部门就业人数平均每周增加1.85万人，增幅低于前值的2.48万人。
行业动态：
新能源/公用事业：周二新能源及公用事业板块普遍下跌。火电及电力设备板块的跌幅尤其明显。华润电力(
836 HK)、华能国际(
902 HK)、哈尔滨电气(
1133 HK)、东方电气(
1072 HK)分别下跌2.5%、2.8%、4.1%、3.1%。协鑫科技(
3800 HK)公布拟以约25亿元人民币向同系协鑫集团收购协鑫锂电约82%股权。协鑫锂电位于四川省眉山市，从事新能源电池用磷酸铁锂正极材料生产。但市场反应偏谨慎，昨日协鑫科技下跌3.1%。
医药：周二医药行业表现较好。一方面市场对23-27日的欧洲肿瘤学年会（ESMO）有憧憬，另一方面创新药龙头翰森制药（
3692 HK）与AI技术平台开发商剂泰科技（
7666 HK）近日分别与礼来（LLY US）及罗氏（RHHBY US）达成战略合作。翰森制药与罗氏达成的协议涉及一系列抗体偶联物（ADC）项目，包括两个翰森临床前ADC项目，及多个由罗氏提议靶点、依托翰森自有ADC技术平台开发的ADC项目。根据合作协议，翰森制药将主导该等项目的早期开发，最晚至完成全球Ia期临床试验。罗氏将负责于全球（不含中国内地、香港、澳门和台湾）进一步开发该等项目。翰森制药保留中国内地、香港、澳门和台湾开发、注册和商业化该等项目的所有权益。翰森将收取4亿美元首付款、1.1亿美元的1周年付款与最高150亿美元的里程碑付款。剂泰科技与礼来的合作中，剂泰科技将依托NanoForge驱动下可离子化脂质发现与优化平台AiLNP（AI纳米递送系统设计平台），研发提升的靶向脂质纳米颗粒（LNP）递送靶向性和体内分布优化的新一代递送技术。礼来将投入药物发现、开发及商业化领域的优势资源，以加速双方合作的推进。剂泰科技将收取一笔逾千万美元的首付款，并有资格获得总额最高可达11亿美元的开发、监管及商业里程碑付款。此外，剂泰科技还可获得基于合作产品年度净销售额个位数百分比的分级特许权使用费。对于翰森制药，本次已是翰森制药与罗氏药厂在ADC领域的第二次合作，而且合作范围从2025年的单分子拓展为分子组合，表明罗氏药厂非常认可公司在ADC方面的研发实力。优质ADC药物兼具抗体与小分子药物的标靶性与杀伤力，需求前景广阔，公司值得关注。我们重申“买入”评级与48.80港元的目标价。对于5月上市的剂泰科技（
7666 HK），药物递送为生物医药领域中的重要核心环节，不仅决定药物能否顺利到达病灶，还直接影响治疗效果、安全性与病人的依从性。剂泰科技的招股书表明公司的AI平台能明显提升递送效率，礼来与公司合作也表明公司的平台质量很高，我们将继续关注公司的经营情况。
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