【IPO追蹤】踏歌智行闖關港股收13項問詢，這些點獲監管關注

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9月11日，中國證監會國際司對踏歌智行科技股份有限公司（以下簡稱「踏歌智行」）出具境外發行上市備案補充材料要求，共列出13項問詢事項，為本批9家企業中問詢最多的一家。

踏歌智行此前已於2026年5月20日向港交所主板遞表，公司是國內礦山無人駕駛運輸領域的先行者，率先在露天礦落地安全員下車的L4無人運輸項目。作為礦山無人駕駛運輸領域的服務商，其自主研發的「車-地-雲」礦山無人駕駛運輸系統「曠谷」，由三大專有AI大模型基座驅動，涵蓋端到端無人駕駛、多智能體調度與控制，以及設備全生命週期健康管理。

具體來看此次的問詢事項，其中前三項問詢集中於股權沿革。第一項要求說明歷次增資及股權轉讓定價依據（價格單列一列），是否實繳出資，是否存在未履行出資義務、抽逃出資或出資方式瑕疵，並就歷次股權變動合法性出具結論。第二項關注實控人將所持股份捐贈的相關情況，包括捐贈合理性、決策程序及稅費繳納情況，是否符合《公司法》和稅收法規。第三項要求說明最近12個月新增股東入股價格定價依據及公允性、入股價格差異原因及稅費繳納，是否存在利益輸送。

第四至第六項分別為：按《監管規則適用指引--境外發行上市類第2號》核查歷史沿革股權代持；說明第一大股東及有重大影響股東所持股份是否存在質押凍結，是否存在境外上市禁止性情形；股權激勵計劃是否合法合規、是否存在利益輸送，授予價格公允性，離職人員仍持激勵份額是否合規，外部人員入股原因及資金來源。

第七至第九項為：實控人於2026年3月解除部分一致行動關係的具體情況及原因；國有股東認定依據及國有股標識等國資管理程序進展；募集資金具體用途及募投項目國別地區，是否涉及境外投資審批。

第十至第十三項為：備案報告中補充近三年淨利潤數據；全額行使超額配售權後H股及未上市股份數量及占比；未決訴訟具體情況及最新進展，是否對經營產生重大不利影響、是否構成發行實質障礙，是否存在境外重大未決訴訟仲裁或行政處罰；全流通股東所持股份是否存在質押、凍結或其他權利瑕疵。

業績方面，根據2026年5月20日披露的招股書，2023年至2025年，公司收入分別為1.90億元（人民幣，下同）、1.52億元、5.27億元，2025年同比增長246.2%；年內毛利率分別是-24.8%、-45.5%、4.8%。但三年累計淨虧損8.21億元，前五大客戶貢獻均超過80%。

控制權方面，創始人余貴珍為北航終身教授，通過一致行動人控制約21%股權。