【百強透視】摯達科技（02650.HK）暴力反彈107%！AI敘事力挽狂瀾？

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9月10日，充電樁龍頭摯達科技（02650.HK）迎來暴力拉升行情，截至收盤，報14.92港元，漲幅擴大至107.22%，沉寂多日的做多情緒再度點燃。

這輪暴漲的直接導火索，來自前一日在上海開幕的行業盛會。9月9日，以「共創AI新經濟」為主題的2026 Inclusion·外灘大會正式舉辦，摯達科技受螞蟻集團邀請，攜旗下「刀片式」家用充電機器人「開拓者Robot」亮相智能座艙展區。

展會現場，開拓者Robot為理想L9汽車完成了流暢的自動充電全流程：機器人自動識別充電口位置，快速完成精準插拔槍充電，全程無需人工干預。AI技術與家用充電場景的結合落地，瞬間打開了市場對公司新業務的想象空間。

事實上，這早已不是摯達科技第一次走出這種「脈衝式」行情。自去年10月登陸港交所以來，該股股價走勢堪稱「極限過山車」：上市初期借新能源賽道熱度衝高至65.280港元的歷史高點，隨後便進入漫長下跌通道，並於近日最低下探至6.245港元，較高點累計跌幅約90%；7月初曾憑藉「充電機器人＋海外擴張」雙重催化上演暴力反彈，半個月累計漲幅180%；但8月中旬上市後首份中報出爐，虧損大幅擴大的業績再次澆滅市場熱情，股價重回弱勢。

剝開題材炒作的外殼，摯達科技基本面至今仍未走出經營困境。財報顯示，2026年上半年，公司實現營收3.40億元，同比下滑13.3%；毛利率從上年同期的19.2%近乎腰斬至7.7%；淨虧損1.17億元，虧損規模同比擴大288.5%。

業績呈現出極為鮮明的「內外冰火兩重天」格局：海外市場是唯一增長引擎，上半年收入同比大增73.2%，業務覆蓋全球28個國家，泰國、阿聯酋等區域銷量實現數倍增長；國內市場卻深陷價格戰泥潭，儘管面向車企的充電樁出貨量上半年同比大增119%，但產品單價持續下行，最終收入反而同比下滑28.4%，量增價跌直接拖垮整體盈利水平。

不可否認，充電機器人是目前摯達科技最具想象空間的第二增長曲線。此次牽手螞蟻集團亮相行業頂級大會，也印證了其產品的技術落地能力。但風險同樣清晰，充電機器人尚處商業化早期，大規模放量仍需時間；國內充電樁行業內卷不止，盈利修復拐點難測。

更重要的是，10月份，公司將迎來上市後首次大規模解禁，前期低成本股份集中流通，始終是懸在股價上方的潛在壓力。

整體而言，摯達科技本次拉升，本質仍是「超跌修復＋題材催化」的短期行情，公司基本面並未發生根本性反轉。後續行情能否延續，關鍵還要看機器人業務訂單落地、海外市場盈利改善，以及解禁後的實際市場承接力度，再判斷這隻過山車式股票能否真正企穩。

另值得一提的是，第十三屆「港股100強」評選活動候選申報與招商工作已全面啟動。作為港股充電樁賽道代表企業，摯達科技雖有不俗競爭力，但不確定性風險也不少，全球化落地成效、技術商業化能力、盈虧平衡點窗口期等，都在影響公司估值及獲得機構看多的情緒。因此，摯達科技想代表港股充電樁板塊衝擊第十三屆港股100強相關榜單，或存在不小的挑戰。