香港證監會與香港金管局2025年聯合調查：香港投資產品銷售創新高 固定收益、貨幣及商品相關的產品需求強勁

【財華社訊】香港證監會與香港金管局今天發表的年度聯合調查顯示，香港2025年非交易所買賣投資產品的銷售按年飆升63%，創下9.9萬億元的歷史新高。增長動力來自破紀錄的市場參與度及對固定收益、貨幣及商品相關的產品的強勁需求。

參與客戶及公司的數目均創新高，推動總交易額強勁增長。完成至少一項非交易所買賣投資產品交易的客戶數目躍升33%至超過160萬名，而從事投資產品銷售的持牌法團及註冊機構數目則上升9%至452家。值得注意的是，大型公司數目更上升27%至128家。

集體投資計劃(增長85%)及結構性產品(增長53%)共同帶動銷售破紀錄，集體投資計劃更自2020年以來首次超越結構性產品，成為最暢銷的產品種類。

在瞬息萬變的市場環境下，投資者繼續偏好收益型資產和流動性管理方案，令固定收益、貨幣及商品相關的產品成為其資產配置的核心。大型公司呈報的首五大集體投資計劃銷售中，貨幣市場基金佔88%，高於2024年的80%。貨幣掛鈎產品銷售亦按年增加50%至6,980億元。

債務證券的銷售延續其穩健的長期增長趨勢，較2022年增加43%，主要由主權債券(升138%)及投資級別公司債券(升43%)所帶動。公司債券交易主要來自中國內地相關發行商，印證了香港作為離岸集資樞紐的重要角色。

證監會中介機構部執行董事葉志衡博士表示：“銷售及市場參與度雙雙創下歷史新高，反映了全球投資者對香港作為領先國際金融中心的信心。固定收益、貨幣及商品相關的產品表現亮麗，亦凸顯了香港發展成為固定收益、貨幣及商品樞紐的廣闊前景，地位正不斷提升。證監會將順應業界新趨勢，與持份者保持緊密協作，從而推動香港金融市場生態的優質發展。＂

金管局助理總裁(銀行操守)許懷志表示：“今年調查所錄得的強勁增長，充分印證投資者對香港資產及財富管理業的信心。金管局將繼續採取平衡且與風險相稱的監管方式，在確保投資者獲得健全保障的同時，促進良好的客戶體驗，支持業界持續增長。＂

從是次調查觀察到的其他要點包括：

• 在2025年，集體投資計劃為最暢銷的產品種類，佔總交易額的42%(4.1萬億元)。結構性產品及債務證券分別位列第二和第三，佔40%(3.9萬億元)及9%(9,290億元)。

• 股票掛鈎產品繼續主導結構性產品銷售，其交易額按年增加58%至2.7萬億元，佔2025年銷售的結構性產品的70%(2024年：67%)。根據大型公司的資料，首五大產品的相關股票以科技(44%)、互聯網(20%)及汽車(18%)行業為主。

• 產品分銷日趨數字化，網上銷售佔總交易額的21%(2024年：17%)。在2025年，於網上分銷投資產品的受訪公司數目增長17%至122家。集體投資計劃仍然是網上銷售最多的產品種類，佔網上銷售總額的84%，其次是佔11%的債務證券。