【百強透視】祭出一系列資本動作，嗶哩嗶哩（09626.HK）放巨量！

原創

近日，嗶哩嗶哩-W（09626.HK）發佈一攬子重大資本運作方案，包含7億美元2031年到期零息可換股優先票據發行、同步股權配售、同步股份回購多重聯動操作，騰訊（00700.HK）深度參與交易，這套複合方案兼顧境外融資、對沖轉股稀釋、股東倉位調整，同時募集資金重點投向AI業務升級，引發港股互聯網市場廣泛關注。

具體來看，嗶哩嗶哩核心交易條款包括--

可換股優先票據：總規模本金7億美元，2031年9月到期，票據不設置常規定期票息，僅面向美國境外合格機構投資者發售。其中市場化發行5億美元，騰訊子公司按完全同等條款認購2億美元。

票據不計付定期利息，初始轉換價約為每股轉換股份155.79港元，較9月4日聯交所收市價每股Z類普通股121.40港元溢價約28.3%，較9月3日納斯達克收市價每股美國存託股15.50美元溢價約28.2%。

票據僅向美國境外符合證券法S規例的非美國人士中屬「合資格機構買家」的人士提呈發售，預計所得款項淨額約6.904億美元。

同步股權配售方面，697.676萬股Z類普通股按每股115.38港元進行同時進行對沖發售；騰訊全資子公司Tencent Mobility另透過配售代理發售2637.49萬股Z類普通股，公司不會從中收取任何所得款項。

此外，公司擬同步完成約1億美元（679.554萬股）的市場對衝股份回購，相關股份將予以註銷。董事長陳睿等主要股東已簽署不可撤銷承諾，將在股東大會上投讚成票。

嗶哩嗶哩表示，這筆資金（發售票據所得款）將重點投入AI驅動的業務增長，包括增強內容理解、推薦與創作方面的AI能力、深化高品質內容社區的用戶參與度，以及利用AI工具全面提升營運效率。

另有分析人士指出，本次票據為零息設計，融資成本相對可控，期限拉長至2031年。嗶哩嗶哩已經實現年度盈利，藉助海外票據市場拿到長期彈藥，核心投向AI內容與推薦體系，匹配平台中長期技術投入需求，不用消耗現有經營現金流。

此外，騰訊以同等條件認購2億美元票據，體現對B站長期前景認可；交易完成後騰訊持股比例會出現下行，但依舊保持戰略投資者身份。

9月7日截至發稿，嗶哩嗶哩港股上漲1.32%，報123港元，市值514.76億港元。公司股票成交量急劇放大，目前成交金額突破42億港元，顯著超過此前平均水平。

值得一提的是，作為國內頭部視頻社區平台，嗶哩嗶哩能否獲港股100強研究中心青睞，入圍第十三屆港股100強候選名單，值得市場持續關注。據了解，第十三屆港股100強評選現已進入籌備階段。