【百強透視】恆指季檢大換血：AI硬科技上位，德適-B（02526.HK）暴漲34%！

原創

8月24日，恆指季檢結果公布後的首個交易日，港股市場在阿里巴巴巨額配股的壓力下低開低走，在大盤蕭條的背景下，此次季檢涉及的個股也呈現出極為分化的表現。

一、恆生指數調整

具體來看，恒生指數成分股數目將由93只增加至95隻，加入華虹宏力（01347.HK）與濰柴動力（02338.HK）。

兩隻個股今日表現均高開低走，截至發稿，受整體半導體板塊情緒拖累，華虹宏力（01347.HK）跌4.88%，濰柴動力（02338.HK）跌5.63%，部分資金選擇高位兌現。

分析認為，上述兩家公司分別代表了恆生指數在「硬科技」與「實業龍頭」兩個維度的戰略布局。華虹宏力作為全球特色工藝晶圓代工的稀缺標的，其納入順應了指數系列從互聯網平台向半導體、AI算力等「硬核資產」傾斜的大趨勢，且公司近年來營收高增長，具備業績支撐；而濰柴動力則以超2700億市值、穩健的高股息和AI風口（AI數據中心電源）的加持，進一步增強了恆指在高端裝備製造領域的配置傾向。兩家公司集體回調，屬於「利好兌現」後的正常技術性調整，不改兩隻標的在中長期指數配置中的戰略價值。

二、恆生科技指數

天數智芯（09903.HK）被納入恆生科技指數，開盤股價衝高。然而，由於當日恆生科技指數整體承壓，天數智芯盤中由漲轉跌，目前下跌7.83%，

該股自2026年1月上市以來，股價持續攀升，一度飆升至887.50港元的歷史高位，隨後大幅回落，由於目前仍處於虧損狀態，或存在一定估值回歸壓力。

但有分析指出，公司作為國產通用GPU第一梯隊企業，實現訓推芯片雙線布局，配套自研軟件生態，商業化落地走在行業前列，本次納入，既是對其技術壁壘、賽道代表性與業務高速增長的認可，也讓指數對國內硬科技算力產業的映射更加完整。

被剔除的同程旅行（00780.HK）今日低開低走，截至發稿公司跌3.22%。此前公司持續下挫，市場已提前消化部分利空。同程旅行今日未出現劇烈拋售。

三、恆生生物科技指數

德適-B（02516.HK）是本輪季檢中表現最為亮眼的個股。作為唯一獲納入恆生生物科技指數的公司，德適-B今日股價暴漲超34%，再創上市新高，市場情緒高昂。

市場將其視為港股稀缺的AI 4S（AIforScience）純正標的，在AI賦能醫療的產業浪潮與恆生生物科技指數納入的利好刺激下，公司將再度迎來資金配置需求，估值提升空間被顯著看好。

而被剔除的和黃醫藥（00013.HK）當日表現疲軟，截至發稿公司下跌2.48%，資金明顯流出。

除上述變動外，日前，恆生指數公司與香港交易所宣布恆生香港交易所滬深港通中國企業指數的季度檢討結果。該指數涵蓋互聯互通標的範圍內的80家大型中國公司，成分股數目仍維持80只，加入網易（09999.HK）、洛陽鉬業（603993.SH），剔除山西汾酒（600809.SH）、海天味業（603288.SH）。有關變動將於9月14日（星期一）起生效。

分析認為，洛陽鉬業的強勢表現反映了市場對新能源金屬及戰略資源板塊的持續看好；而網易的下跌更多是系統性因素所致，8月24日，港股網易股價承壓明顯，截至發稿跌4.11%，網易的下跌主要受阿里巴巴配股引發的科網股整體拋壓拖累。

此外，本次調整中，恒生綜合指數成分股由534隻增至580只，單季淨增46只。分析認為，綜合指數的大規模擴容將為港股通帶來可觀的增量標的池，後續南向資金的配置版圖有望進一步拓寬。對於新納入的中小盤股而言，流動性和估值體系的重塑才剛剛開始。

結語--

恆生指數公司負責編製及管理恆生指數系列，主要涵蓋在香港與內地上市的股票，包括恒生指數、恒生中國企業指數、恆生科技指數，以及滬深港通、大灣區、可持續發展與各類型行業指數等。截至2026年6月底，被動追蹤恆生指數系列的產品資產管理總值約為1066億美元。

隨著9月7日及9月14日換馬窗口的臨近，相關個股的波動風險與機遇並存。本次季檢清晰地勾勒出港股市場的審美變遷。對於投資者而言，跟隨指數編製的腳步，或是在震盪市中尋找確定性的重要參考維度。

值得一提的是，第十三屆港股100強評選正處於籌備階段，候選報名通道同步開放。華虹宏力、濰柴動力等等，這類硬科技與高端製造龍頭，較為契合評選對技術壁壘、經營質量與行業代表性的評估導向，能否獲得評委會青睞入圍候選榜單，後續值得市場觀察。