保險龍頭中報預增超215％大超預期，非銀板塊盈利與科技共振，證券保險ETF易方達(512070)備受關注

7月14日，保險板塊龍頭發佈2026年半年度業績預告，預計歸母淨利潤同比增長215％至235％；對應二季度單季歸母淨利潤同比增長802％至870％，業績增長大超預期。

板塊層面，非銀正在向「共享科技β」邏輯演變。

保險端，權益市場回暖疊加10年期國債收益率下行（2026年上半年），FVTPL權益及固收資産雙重受益，上市險企H1淨利潤增速全面轉正。

券商端，上半年板塊歸母淨利潤同比預增高雙位數增長，二季度單季同比環比改善顯著，二季度單季年化ROE預計有望超15％；頭部券商國際業務和財富管理成為預期差，商業模式升級有望打開頭部券商ROE中樞與估值上限。

估值層面，非銀金融板塊仍處歷史極端低位。截至2026年7月14日，300非銀指數PB（LF）僅1.25倍，處於近10年以來的14%。業績高增與估值低形成強烈反差，板塊估值修復空間較大。

證券保險ETF易方達（512070，聯接基金A/C: 000950 / 007882）：保險業佔比33%，證券公司佔比66%（申萬二級），最新規模約142億元（截至2026年7月14日），是跟蹤可比非銀指數的産品中規模領先的ETF

内容來源：有連雲