國聯安基金：存儲龍頭官宣上市節奏，為半導體芯片行情築牢基本面底座

板塊強勢上行，兩大核心ETF同步走高

7月9日A股半導體板塊強勢拉升，産業鏈景氣度全面擴散，成為當日硬科技核心上漲主綫。板塊上行的核心觸發因素為國産存儲龍頭長鑫科技上市節奏落地，疊加半導體設備國産化持續推進、AI算力端需求持續兌現，多維度利好共振推動板塊行情走強。

存儲賽道重磅催化，龍頭IPO+業績爆發夯實基本面

存儲板塊催化落地為今日半導體行情的核心驅動。7月9日淩晨，長鑫科技正式披露招股書及上市發行方案，明確上市時間節點，為國産存儲賽道帶來確定性政策與資本層面利好。本次公司擬初始公開發行66.88億股，超額配售選擇權行使前佔發行後總股本的10%，初始戰略配售比例達50%，體現出市場對國産存儲龍頭的高度認可。業績維度，長鑫科技經營狀況實現根本性改善，徹底擺脫虧損狀態，盈利體量實現跨越式增長。根據公司業績預告，2026年上半年公司預計實現營收1100-1200億元，同比增幅613%-677%；歸母淨利潤500-570億元，同比增幅2244%-2544%。按業績中值計算，預計公司二季度經營數據延續向好態勢，盈利與營收規模穩步擡升，業績增長具備持續性，板塊基本面支撐充足。

海内外産業共振，存儲行業上行周期明確

海内外存儲産業景氣形成共振，行業上行周期趨勢明確。國内層面，長江存儲以1600億元估值推進IPO進程，國産存儲頭部企業集中登陸資本市場，加速推動國内存儲産業集群化、規模化發展。海外維度，全球存儲行業供需格局持續偏緊，行業高景氣得到驗證，國際大廠SK海力士美國IPO實現超七倍超額認購，市場對全球存儲賽道的配置意願持續升溫。當前存儲行業已進入全環節漲價周期，國内存儲企業在産能擴張、技術叠代層面持續提速，國産替代邏輯持續強化，帶動半導體材料、設備制造、終端應用等上下遊産業鏈全綫景氣度提升，為板塊整體行情築牢基本面底座。

設備國産化持續突破，龍頭盈利穩步修復

半導體設備國産化進程持續深化，成為板塊行情的重要支撐力量。板塊成分股中，國産薄膜沉積設備龍頭召開2025年年度暨2026年第一季度業績說明會，對外披露最新經營與盈利情況。公司深度受益國内晶圓廠國産化替代浪潮，下遊晶圓設備採購需求穩步釋放，營收與淨利潤長期維持高增長態勢。盈利端，公司2026年一季度毛利率已企穩修復，整體盈利能力進入改善通道。同時，公司通過産業並購持續完善高端設備産品矩陣，補齊技術與品類短板，持續鞏固自身在國産半導體設備領域的龍頭壁壘，帶動設備細分賽道景氣度持續提升。

AI算力需求落地，産業鏈業績集中兌現

AI算力商業化落地，是支撐半導體産業中長期上行的核心底層邏輯。伴隨AI大模型産業化落地提速，智能體、AI編程等新興應用場景快速叠代，市場算力採購、租賃需求持續擴容，自上而下帶動芯片、存儲、硬件設備、算力服務全産業鏈盈利修復。截至7月8日，已有20餘家算力産業鏈上市企業披露2026年上半年業績預告，整體業績表現亮眼，行業正式進入業績集中兌現周期，産業成長邏輯得到實質性驗證。

機構資金調倉升級，聚焦業績確定性賽道

機構投資策略持續優化，資金面進一步支撐半導體板塊行情。目前市場聚焦AI算力、半導體、光通信的硬科技類主動權益基金規模突破5600億元，公募基金對科技成長賽道的配置力度持續提升。當前機構投資邏輯已顯著切換，摒棄前期純主題炒作、估值泡沫擴張的模式，轉向聚焦業績兌現確定性，重點佈局具備核心技術壁壘、真實訂單支撐、可持續盈利的細分龍頭。半導體賽道成長路徑清晰、基本面紮實，成為機構調倉的核心配置方向。同時資金佈局維度進一步深化，從單一賽道炒作轉向全産業鏈挖掘，芯片設計、半導體設備、高端存儲等高景氣細分領域持續獲得資金傾斜。

在産業景氣上行、業績持續落地、機構資金持續配置的多重利好共振下，半導體板塊行情具備較強延續性，相關主題ETF投資價值持續凸顯。

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内容來源：有連雲