獨立存儲器廠商「宏芯宇」遞表港交所，今年前四月淨利暴增30倍!

2026年7月3日，宏芯宇第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信建投國際。公司曾於2026年1月1日向港交所遞交招股書。

公司是全球領先、發展迅速的獨立存儲器廠商，2025年收入約為人民幣112.38億元，淨利潤13.64億元，毛利率21.77%；2026年前四月收入約為人民幣80.12億元，同比增長185.69%，淨利潤38.41億元，同比增長30倍。

公司憑藉涵蓋(1)主控芯片設計與開發、(2)固件算法開發、(3)測試系統開發以及(4)存儲介質特性分析的技術平台，開發、製造（主要透過向第三方晶圓製造商委外加工晶圓以及向第三方OSAT供應商委外組裝、封裝及測試）及銷售存儲解決方案，從而得以為多元應用場景客戶提供存儲產品。

根據弗若斯特沙利文，按2025年收入計，公司是全球第五大、中國內地第二大獨立存儲器廠商，在整體存儲產品市場全球排名第十二。

產品/服務體系

•嵌入式存儲：核心產品線，涵蓋eMMC、UFS、EPOP及uMCP，應用於智能手機、平板電腦、可穿戴設備及車載系統。

•固態硬盤：包括SATA及PCIe系列，應用於個人電腦、數據中心及車載中控系統。

•DRAM：包含LPDDR、DDR及DRAM模組，應用於智能手機、個人電腦及伺服器。

•移動存儲：包括U盤及microSD卡。

•存儲顆粒：NANDFlash及DRAM晶圓與晶粒。

下表載列於往績記錄期間公司按產品類型劃分的收入明細：

財務業績

截至2025年12月31日止3個年度、2025及2026年前4個月：

收入分別約為人民幣87.81億、87.18億、112.38億、28.05億、80.12億，2026年前4月同比＋185.69%；

毛利分別約為人民幣4.17億、14.00億、24.46億、3.87億、49.69億，2026年前4月同比＋1185.28%；

淨利分別約為人民幣-1.17億、4.83億、13.64億、1.23億、38.41億，2026年前4月同比＋3020.75%；

毛利率分別約為4.75%、16.05%、21.77%、13.78%、62.01%；

淨利率分別約為-1.34%、5.54%、12.14%、4.39%、47.93%。

行業概況

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，2021年，全球存儲產品市場規模為2,125億美元；受益於數字經濟下各領域對存儲產品的廣泛需求，市場規模持續擴大，儘管個別年度出現波動及回落，至2025年增長至2,890億美元，期間年複合增長率為8.0%，展現出存儲產品市場的發展韌性。

在2025年全球存儲產品市場中，各獨立存儲器廠商圍繞技術創新與市場份額展開角逐。從收入維度看，公司以16億美元的收入，排名全球第五，也是中國最大的未上市獨立存儲器廠商。

可比公司

同行業IPO可比公司：

佰維存儲(688525.SH)、兆易創新(3986.HK)、瀾起科技(6809.HK)。

董事高管

公司董事會由九名董事組成，包括四名執行董事、兩名非執行董事及三名獨立非執行董事。

主要股東

公司香港上市前的股東架構中：

吳先生通過芯瑞來、深圳聚邦及多個員工持股平台（均擔任GP）合計控制約36.68%的投票權，構成一致行動人集團；

群聯電子則通過Core Storage及瑞元投資合計控制22.50%的投票權，為單一最大股東集團。

融資歷程

公司上市前經歷了多輪融資，累計融資逾16.88億元人民幣。在2025年3月的D輪最新融資中，公司的投後估值約為107.60億人民幣。

中介團隊

據LiveReport大數據統計，宏芯宇中介團隊共計8家，其中保薦人1家，近10家保薦項目數據表現良好；公司律師共計2家，綜合項目數據表現中規中矩。整體而言中介團隊歷史數據表現較好。

文章來源：活報告公眾號