全球最大鋁土礦國計劃6月推出出口管制措施！鋁概念午後異動拉升，鋁含量10%的有色ETF廣發(159029)漲近3%，權重股中國鋁業10cm漲停

2026年5月26日午後，A股有色·鋁概念異動拉升，中國鋁業漲停，南山鋁業、雲鋁股份、天山鋁業、神火股份、新疆眾和跟漲。

消息面，幾内亞礦業部長確認將於6月公佈鋁土礦最終出口管制措施，旨在通過匹配産量與出口量、嚴禁超計劃生産來提振價格。中金公司認為，作為全球最大鋁土礦供應國（佔中國進口74.3%），該政策將打破國内原料寬松格局，推動鋁土礦價格回升，並從成本端支撐已處虧損邊緣的氧化鋁行業反彈；疊加山西煤礦安全事件引發的國内安檢升級，國産鋁土礦供給亦可能收緊，國内外礦價共振上行將進一步強化氧化鋁漲價邏輯，行業盈利有望係統性修復。

宏觀方面，美聯儲4月FOMC會議紀要措辭整體偏鷹，部分官員釋放通脹反彈或重啓加息信號，但市場對此已有提前定價，疊加就業下行風險被多數官員提及，美元與美債沖高回落，工業金屬價格觸底反彈。東吳證券指出，銅精礦加工費已跌至歷史極端低位，冶煉利潤承壓疊加海外礦山擾動，原料補給難度加大，國内多家冶煉廠持續檢修減産，預計短期銅價震蕩偏強；鋁方面，LME庫存降至34萬噸下方，歐洲與美洲升水持續提升，疊加國内電解鋁連續去庫，鋁價亦有望維持震蕩偏強走勢。

此外，全球電解鋁供需缺口持續擴大，LME庫存持續去化，疊加儲能與電子電力等新興需求放量及海外供給短缺帶動中國鋁産品出口激增，鋁價中樞穩步上行趨勢明確。銅方面，智利國家銅業委員會近日發佈報告，將2026年銅均價預測從每磅4.95美元大幅上調至5.55美元，這將是歷史最高年度均價。報告指出，全球需求強勁而供應偏緊是推動銅價上漲的主要原因，能源轉型、電動出行和人工智能發展將持續拉動銅需求。

中金證券最新研報指出，2026年全球有色金屬供需格局持續趨緊，銅、鋁等主要金屬庫存處於歷史低位，疊加地緣政治擾動下供應鏈重構加速，上遊礦業企業盈利確定性及資本開支意願顯著提升。該機構強調，礦業板塊當前估值未充分反映資源品價格中樞上移與産能釋放節奏加快的雙重驅動邏輯，建議關注具備高資源儲量、低成本開採能力及穩定現金流的龍頭標的。

場内ETF方面，截至2026年5月26日 13:34，中證有色金屬礦業主題指數(931892)強勢上漲3.01%，有色ETF廣發(159029)上漲2.99%， 沖擊3連漲。成份股金鉬股份10cm漲停，天山鋁業上漲7.93%。前十大權重股合計佔比52.27%，其中權重股中國鋁業10cm漲停，雲鋁股份，紫金礦業等個股跟漲。

有色ETF廣發(159029)緊密跟蹤中證有色金屬礦業主題指數(931892)，聚焦有色金屬全産業鏈，選取業務涉及採選、有色金屬冶煉與加工業務的上市公司證券，一鍵匯聚礦業上遊龍頭。Wind數據顯示，按照申萬三級行業分類，該指數第一大權重行業為銅，佔比最高達27.24%；其中黃金14.05%，鉛鋅6.27%為同類指數中最高；銅+黃金+鋰+稀土+鋁合計權重佔比超70%！

内容來源：有連雲