農藥全面漲價，糧食ETF(159698)漲1.6%

消息面上，農藥春耕備貨提速，成本支撐驅動半數農藥價格上漲。據中農立華，3月15日，中農立華原藥指數報74.57點，同比去年上漲3.09%，環比上月上漲6.27%，跟蹤的上百個農藥産品中，環比上月49%的産品上漲，43%的産品持平，8%的産品下跌。

機構指出，成本上行+春耕備貨+印度供給受限，農藥産品價格進入上行周期。1）據中農立華、近期國際原油大幅上漲，帶動農藥原材料上調，國内農藥原藥市場交投活躍、重心上移，多數品種受上遊成本支撐集體走高。2）當前下遊春耕備貨進入高峰期，制劑企業及渠道商補庫意願強烈，採購積極，市場成交明顯放量。疊加中間體供應偏緊，部分原藥品種供給收縮。3）印度作為全球主要農藥生産與出口國，高度依賴中東油氣進口，國際油氣價格大幅上漲，印度能源採購成本顯著擡升；疊加工業用氣實施配給制、供應被削減，農藥原料與能源成本同步高增。在成本壓力與供氣受限雙重約束下，印度農藥企業生産負荷被迫下調，行業整體開工率明顯受阻。

農藥行業景氣度有望持續上行。1）農藥行業歷經連續三年景氣下行，主要産品價格已回落至歷史低位，行業悲觀預期充分反映，具備周期反轉基礎。2）中國農藥協會推出「正風整卷」三年行動方案，推動制度完善與良性競爭；農業農村部「一證一品」新政自2026年1月1日起落地，通過嚴格監管無證生産行為，加速落後及不合規産能退出。3）2025年以來行業連續發生重大安全生産事故，農藥作為高危化工品類，監管力度與準入門檻持續提升，行業供給進一步收緊。4）原油價格大幅上漲帶動種植成本提升，下遊農産品期貨價格普遍上漲，種植效益改善有望拉動農藥需求回暖，驅動行業景氣度上行。

截止日期：03月27日09:37，指數國證糧食(399365.SZ)上漲1.06%；主要成分股普漲，北大荒上漲2.09%，隆平高科上漲1.93%，神農種業上漲1.99%，亞鉀國際上漲3.21%，大北農上漲0.77%；糧食ETF(159698.SZ)上漲0.93%。

數據顯示，國證糧食(399365.SZ)前十大權重股分別為大北農、隆平高科、北大荒、亞盛集團、神農種業、鹽湖股份、農發種業、荃銀高科、蘇墾農發、藏格礦業，前十大權重股合計佔比52.13%。

糧食ETF緊密跟蹤國證糧食指數,國證糧食産業指數反映滬深北交易所糧食産業相關上市公司的證券價格變化情況。

關聯産品：

糧食ETF（159698），聯接基金（A類 021086，C類 021087，I類 022848）

内容來源：有連雲