消費復蘇呈結構性態勢，政策發力護航+行業數據持續改善，必選消費迎佈局窗口！鵬揚消費量化選股混合(A：019777；C：019778)精選優質標的

消息面上，政策端，3月4日，十四屆全國人大四次會議舉行新聞發佈會，大會發言人就大會議程和人大工作相關問題回答和表示，其中重要指出，消費是拉動經濟增長的主引擎。2025年，我國社會消費品零售總額首次突破50萬億元，消費對經濟增長的貢獻率達52%。

會上表示，今年將堅持擴大内需這個戰略基點，大力提振消費，推進建設強大國内市場。一方面，擴大優質消費品和服務供給；另一方面，堅持惠民生和促消費緊密結合。全國人大常委會將就建設國内統一大市場、紮實推進鄉村全面振興等方面開展監督，制定社會救助法、醫療保障法、託育服務法等，推動將更多資源投入民生領域，讓人民群眾能消費、敢消費、願消費。堅持擴大内需這個戰略基點。

宏觀方面，2月11日，國家統計局發佈數據，1月份，居民消費價格指數（CPI）環比上漲0.2%，同比上漲0.2%，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.8%。業内人士表示，居民消費需求持續恢復，核心CPI溫和上漲的態勢沒有改變。

具體來看，海通國際研報顯示，2月必選消費行業數據邊際改善明顯，8個重點跟蹤行業中5個保持正增長，速凍食品、調味品、啤酒、餐飲及軟飲料均實現同比擴張。疊加春節超長假期帶動消費市場明顯回暖，跨區域人員流動量達58億人次，餐飲、旅遊等場景復蘇顯著。消費復蘇呈現結構性、場景化、品質化特徵。

浙商證券表示，大眾品中，堅果禮盒、健康化年貨及無糖茶飲表現突出；乳制品受益於返鄉送禮擴容與貨品新鮮度提升，銷售穩中向好；速凍食品與調味品則在年夜飯便捷化與健康風味化趨勢下實現穩健增長。整體來看，消費結構呈現理性分化，「降級」與「升級」並存，渠道碎片化特徵進一步強化。

相關行業産品方面，鵬揚消費量化選股混合(A：019777；C：019778) 在追求控制風險的前提下，通過量化模型篩選消費主題中經營穩健且具有長期競爭力的上市公司，力爭實現基金資産的長期穩健增值。該基金均衡配置傳統消費（食品飲料、汽車等）與新興消費（數字媒體、消費醫療等），通過質量、估值、成長、預期和量價五大因子模型篩選優質個股，重點挖掘現金流穩健、盈利能力強、周期性弱且波動低的消費公司。其優勢在於分散佈局消費子板塊、不押注單一行業或風格，並利用量價因子動態調整持倉平滑風險。

鵬揚消費量化選股混合(A：019777；C：019778)，一鍵高質量打包消費板塊優質企業，共享行業發展紅利。

海通國際分析表示，價格層面看，高端白酒批價環比回升，液態奶與調味品折扣力度收窄，反映終端動銷信心增強；成本端雖部分現貨成本下行，但期貨成本指數普遍上漲，顯示上遊壓力正逐步傳導。當前機構配置比例處於歷史低位，疊加年報分紅率有望提升，必選消費已進入春播佈局窗口期。

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内容來源：有連雲