礦産供需推升價格，鋰钴鎢合計佔比約30%居同類第一的稀有金屬ETF(159608)漲超3%，有色+化工佔比80%的材料ETF(159944)漲超2%

消息面上，章源鎢業2月26日發佈調整焊接機夾刀片價格通知函，因鎢原材料價格持續上漲，致使公司生産成本大幅增長，公司決定從2026年2月26日起，對焊接機夾刀片産品按新價格執行。自調價之日起，産品一律按新價格執行。值得一提的是，白宮擬利用美國防部開發的AI模型，為全球關鍵礦産貿易制定參考價格，將率先制定鍺、镓、銻、鎢的參考價格。

進入2026年，市場對春節後補庫需求的預期持續升溫，部分持貨商順勢低位回補倉位，帶動短期成交量邊際改善。目前鎢原料供應偏緊的局面尚未緩解。華西證券表示，短期來看，國内鎢礦市場面臨可用開採指標量減少、鎢礦山年底出貨量下降、進口量不穩定等多種供應幹擾，面對市場需求的持續增長，全球鎢市場供需矛盾突出，短期難以破局。

銀河證券表示，全球關鍵礦産資源將因「安全溢價」上行，看好銅、鎢、稀土等供需緊張確定性高的關鍵礦産資源價格上漲趨勢。國金證券指出，在AI革命、電網升級、新能源滲透率提升等結構性力量驅動下，資源稀缺性被重新定價，供需錯配將持續強化。

有市場分析認為，小金屬能夠走出獨立行情，核心在於其戰略屬性與供需邏輯與基本金屬存在本質差異。基本金屬金融屬性強，對全球宏觀經濟、利率預期極為敏感，近期回調主要受美聯儲政策預期重構等宏觀情緒擾動。而小金屬的定價核心在於獨特的戰略性地位與剛性供給約束。小金屬供給剛性更強、需求結構更優。當前全球礦業處於弱供給周期，新增産能有限；需求端受益於綠色能源轉型、新質生産力與算力資本周期，對供需偏緊的小金屬支撐明顯。這與基本金屬依賴地産、基建等傳統周期有本質區別。疊加稀土、銻等品種受出口管制、環保等政策約束，戰略屬性突出，進一步支撐價格上行。

長江證券研報觀點表示，戰略金屬價值重估進行時，維持小金屬板塊「強於大市」評級。跟著戰略金屬政策走，首選稀土、鎢板塊。稀土：政策端出口管制加碼，短期有望推動稀土價格繼續上行，供給約束下長期需求（新能源、風電、機器人）向好，板塊中長期趨勢明確。鎢：供需偏緊疊加戰略金屬惜售情緒不斷升溫，推動鎢價持續上漲。

場内ETF方面，截至2026年2月27日早盤收盤，中證稀有金屬主題指數強勢上漲2.45%，稀有金屬ETF(159608)盤中漲超3%，收漲2.57%。值得一提的是，稀有金屬ETF跟蹤的中證稀有金屬主題指數含鎢量超8%。成分股東方锆業上漲10.03%，中稀有色上漲10.00%，章源鎢業上漲10.00%，廈門鎢業，寶鈦股份等個股跟漲。前十大權重股合計佔比59.71%。

稀有金屬ETF(159608)及其場外聯接(A：019874；C：019875)。該基金緊密跟蹤中證稀有金屬主題指數，稀土含量超15%，鋰礦含量約14%，鎢含量超8%，钴含量超7%，錫含量近2%，一鍵佈局稀土+有色。Wind數據顯示，按照申萬三級行業分類，指數鋰、钴、鎢合計權重佔比超28%！

材料方面，截至2026年2月27日早盤收盤，中證全指原材料指數強勢上漲0.72%，材料ETF(159944)盤中漲超2%。成分股立中集團上漲10.39%，中稀有色上漲10.00%，寶武鎂業上漲10.00%，杭鋼股份上漲9.96%，廈門鎢業上漲8.20%。前十大權重股合計佔比31.8%。

材料ETF(159944)緊密跟蹤中證全指原材料指數，中證全指原材料指數精準聚焦「反内卷」賽道，覆蓋有色金屬、基礎化工、鋼鐵、建材等7個核心板塊，「反内卷」含量超90%。有色金屬超55%+基礎化工近25%，前十大權重股包括紫金礦業、萬華化學等各細分行業龍頭。

當前全球大宗商品漲價潮洶湧，廣發基金「大宗五虎」稀有金屬ETF(159608)、能源ETF廣發(159945)、上海金ETF(518600)、材料ETF(159944)、糧食ETF廣發(159587)全面佈局大宗商品漲價邏輯輪動周期。

相關ETF：

1、稀有金屬ETF(159608)及其場外聯接(A：019874；C：019875)。該基金緊密跟蹤中證稀有金屬主題指數，稀土含量超15%，鋰礦含量超13%，鎢含量超8%，钴含量超7%，錫含量近2%，一鍵佈局稀土+有色。Wind數據顯示，按照申萬三級行業分類，指數鋰、钴、鎢合計權重佔比超28%！

2、能源ETF廣發(159945)緊密跟蹤中證全指能源指數，Wind數據顯示，按申萬一級分類，石油石化權重佔比超46%，煤炭權重超45%。

3、上海金ETF(518600)及其場外聯接(A類：008986；C類：008987)，業績比較基準為上海黃金交易所上海金集中定價合約。該基金緊跟金價、支持T+0交易，可謂黃金便捷投資利器；投資者可借道上海金ETF對沖金飾價格上漲。

4、材料ETF(159944)緊密跟蹤中證全指原材料指數，中證全指原材料指數精準聚焦「反内卷」賽道，覆蓋有色金屬、基礎化工、鋼鐵、建材等7個核心板塊，「反内卷」含量超90%。有色金屬超57%+基礎化工近24%，前十大權重股包括紫金礦業、萬華化學等各細分行業龍頭。

5、糧食ETF廣發(159587)緊密跟蹤國證糧食産業指數，一鍵佈局糧食全産業鏈，共享農業上升趨勢紅利。Wind數據顯示，按照申萬二級行業劃分，其中種植業權重佔比超49%，其次為農化制品（22.62%），飼料（13.34%）。

内容來源：有連雲