IDC大熱，算力板塊再度飄紅！雲計算ETF匯添富(159273)沖擊兩連陽！字節Seedance2.0催化算力需求，北美雲資本開支持續大增！

2月10日，A股算力板塊再度走強，「算力ETF」雲計算ETF匯添富（159273）漲0.43%沖擊兩連陽！資金持續青睐，近20日狂攬超1.7億元！熱門成分股中，IDC概念火爆，光環新網漲超6%，數據港漲超5%。新易盛、阿裡巴巴-W漲超1%。

注：標的指數成分股僅做展示，不作為個股推介。

消息面上，近日，一款名為Seedance2.0的AI視頻生成模型再度刷屏海内外互聯網。Seedance2.0由字節跳動推出，可根據文本或圖像創建電影級視頻。只需編寫詳細的提示或上傳一張圖片，Seedance 2.0即可在60秒内生成帶有原生音頻的多鏡頭序列視頻。

另外，市場對於大模型的「春節檔」也有較高期待。有報道指，千問團隊已經向Hugging Face Transformers代碼庫提交相關支持PR，確認了新一代開源大模型Qwen 3.5即將到來的消息；DeepSeek V4，智譜的GLM5、Minimax 的 Minimax 2.2，楊植麟的KimiK3也值得期待。

【字節Seedance2.0催化算力需求，IDC板塊迎重磅利好！】

有券商指出，當下IDC方向持續受益。舉例來看，字節單日50萬億tokens消耗裡面，豆包6.5萬億，抖音13萬億—14萬億，即夢4.5萬億，API7.5萬億，多模態佔比提升遠大於文本，消耗算力得速度也是文本的十倍以上。

11年前，作為最火賽道，IDC曾一度輝煌無比。某IDC龍頭在那一輪上漲行情裡創造了近百倍的漲幅。隨後，這個行業走向了持續數年的低迷。但最近，該IDC龍頭又悄然擡頭，近期漲幅接近翻倍。今天（2月10日），IDC整個板塊更是大爆發。IDC爆火緣於一個邏輯：即大模型催生海量tokens消耗，算力消耗成倍增加。

IDC的邏輯在於大模型商業化的「迫切性」。2025年上半年，OpenAI收入43億美元，虧損135億美元，預計OpenAI計算成本到2028年增至千億美元量級；去年11月多家媒體報道，OpenAI計劃在未來8年内投入約1.4萬億美元用於數據中心建設。從現金流回正節點預測看，OpenAI和Anthropic還需要繼續承擔4-5年的淨流出。

大模型商業化因此也必將加速。ChatGPT首批廣告將在2026年2月初上綫，僅面向免費及Go訂閱層用戶，初期按CPM（展示次數）收費。中信建投認為，服務商等公司將受益於此，2026年有望看到更大規模的AI收入兌現。隨著海外頭部模型公司落地廣告變現，國内大廠有望快速跟進，重點關注廣告營銷板塊，同時繼續關注頭部大模型公司的商業化。

商業化越迅猛，對於算力的需求也就越多，而且近期各種商品漲價的預期也已經開始發酵，IDC的景氣度亦在拉升。中信證券認為，2026年以來，國内外IDC催化頻發，行業高景氣度持續。當前，國産AI芯片性能持續提升，阿裡「千問」、騰訊「混元」、字節「豆包」等大模型不斷叠代，AI+傳媒/遊戲/教育/醫療等AI應用逐步試點落地，「芯片—模型—應用」商業閉環正加速形成，有望帶動以阿裡為代表的國内雲廠商算力投入加碼。（來源：券商中國）

【北美雲4Q CapEx大盤點！如何利好國内算力？】

北美四大雲廠商（MAMG，微軟、亞馬遜、Meta、谷歌）近日已發佈25業績，MAMG 25年合計資本開支同比增長67.06%至3725.52億美元，Factset一致預期26年資本開支將達到5707.67億美元（同比+53.2%）。各家保持對26年資本開支的積極指引：1）微軟預計2026年全年的資本支出約為1152億美元；2）亞馬遜預計2026年全年的資本支出約為1613億美元；3）Meta預計2026年全年的資本支出約為1237億美元；4）谷歌預計2026年全年的資本支出約為1705億美元。

海外雲廠商資本開支大增如何利好國産算力？

1. 核心硬件與基礎設施：海外雲廠商CapEx的大規模投向硬件，國内光模塊、AI服務器/算力設備、IDC已深入全球供應鏈，受海外投資增長的拉動最為直接。

2. 雲服務平台：受海外雲廠商映射，市場或係統性上修國内雲巨頭估值。此外，資本支出驅動算力硬件叠代，同步提升國内雲廠商算力競爭力。

3. AI應用與軟件：海外雲廠商提升CapEx的最終目的是通過AI軟件實現商業化盈利。當海外Copilot等模式驗證成功，國内軟件板塊將迎來盈利模式的重塑。

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内容來源：有連雲