「智駕雙子星」表現不俗，小馬智行大漲5.77%

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1月5日，港股「智駕雙子星」集體上漲，截至收盤，小馬智行（02026.HK）大漲5.77%，文遠知行（00800.HK）亦上漲近4%。

美東時間1月2日，小馬智行（PONY.US）、文遠知行（WRD.US）雙雙錄得大漲，今日港股的走強，亦有海外映射的成分。

整體來看，近期智駕板塊表現活躍，行業利好接踵而至。國內首批L3級自動駕駛專用號牌已相繼落地北京和重慶。市場預期或為後續覆蓋更多車型和城市建立基礎。

目前中國已成為全球第二個為L3真正放行的國家，在高級別自動駕駛的監管和市場化推進上處於領先定位。

多家機構認為，隨著法規破冰和技術的不斷迭代，智駕行業正迎來重要拐點，對相關產業鏈企業將構成實質性利好。東方證券研報認為，在法規政策支持、市場需求提升的驅動下，預計2026年L3級自動駕駛產業化進展有望持續加速，相關智駕硬件及軟件供應商有望受益。

這無疑也驅動資本市場Robotaxi賽道不斷升溫，相關概念股包括文遠知行和小馬智行走強，也在情理之中。

值得注意的是，2025年12月31日，小馬智行對外宣布，其Robotaxi運營車隊規模已正式突破1159輛，超額達成2025年「崑崙」千輛Robotaxi戰略目標。

小馬智行還實現多項行業突破：在北上廣深落地全無人Robotaxi商業化(全國首家)、第七代Robotaxi在廣州達成單車盈利，這背後來自第七代Robotaxi的技術突破與成本優化。

公司聯合創始人王皓俊表示，小馬智行在廣州日均訂單23單、日均營收299元（已扣除折扣與退款），11月實現單車營收平衡，構建了全球少有的城市級Robotaxi經濟模型。後續公司將投放更多的車輛，2026年目標擴容至3000輛，遠期計劃2030年達成10萬輛運營規模。

相比之下，文遠知行更熱衷於出海，公司在阿聯酋阿布扎比獲得純無人駕駛商業化牌照，並與Uber合作啟動中東地區首次L4級純無人Robotaxi運營。目前公司的自動駕駛汽車已在全球多個國家獲得運營許可，自動駕駛車隊規模超千輛，目前正在加速擴張之中。

中信建投分析指出，2-3年內L3有條件/L4無人駕駛有望完成技術突破並加速普及，Robotaxi商業模式將跑通，看好具備軟硬一體解決方案能力的主機廠及Tier1、出行平台及運營商。

結語--

有分析認為，Robotaxi行業正處在從「技術驗證」向「商業化運營」轉變的關鍵節點。隨著政策環境的逐步完善、技術的持續進步以及運營經驗的積累，頭部企業有望在2026年實現更大範圍的商業化突破。

對於小馬智行和文遠知行而言，當前的市場表現體現了市場對其在即將到來的自動駕駛商業化浪潮中占據先發優勢的認可。隨著行業景氣度的持續提升，兩家公司的發展值得關注。