港股IPO週報：佰維存儲、珀萊雅等33家公司遞表，7家招股，滴普科技上市3天漲3.2倍！

2025年以來，港股市場已有78只新股IPO上市（另外有1只De-SPAC、1只介紹上市），合計募資約2139.53億港元。最近一週（10月26日~11月1日），4家上市，7家招股，2家聆訊，33家遞表。

最近一週，三一重工（AH）、滴普科技（18C）、劍橋科技（AH）、八馬茶葉上市，4只新股於上市首日全部收漲。其中，滴普科技認購倍數達到7570倍，成為主板「超購王」，上市後3個交易日累計漲幅高達326.48%。

7家公司招股，均勝電子（AH）、小馬智行-W、文遠知行-W、旺山旺水-B、樂舒適仍在招股中；賽力斯（AH）、明略科技-W招股已結束。其中，賽力斯孖展認購資金約1320億，孖展認購倍數約100倍，明略科技-W孖展認購資金約3524億，孖展認購倍數約3462倍。

最近一週，中偉新材（AH）、樂舒適通過聆訊，其中樂舒適已經開啓招股。

值得注意的是，排隊香港上市的大軍浩浩蕩蕩，近一週又有33家公司向港交所遞交上市申請，衝刺港股IPO，包括：江西生物、海辰儲能、納芯微（AH）、拉拉科技-W、享道出行、瑞博生物-B、佰維存儲（AH）、富瀚微（AH）、羅博特科（AH）、溜溜果園、鳴鳴很忙、紅星冷鏈、嗨學網、天味食品（AH）、漢森軟件、珀萊雅（AH）、千島湖科技、天農集團、德鎂醫藥、博瑞醫藥（AH）、新橋生物（美股）、海光芯正、鼎泰藥物、芯德半導體、禮邦醫藥、麓鵬製藥、矽基智能、菲仕技術、天瞳威視、濤濤車業（AH）、智慧互通、科拓股份、南華期貨（AH）。

一、新股上市（4家）

最近一週，4只新股上市，其中，三一重工、劍橋科技為AH公司。

10月28日，4只新股同日登陸港交所。上市首日，滴普科技、八馬茶業、三一重工、劍橋科技全部錄得上漲，漲幅分别為150.56%、86.70%、2.82%、33.86%，成交額分别為6.12億港元、3.55億港元、29.92億港元、27.93億港元。

上市後3個交易日，滴普科技股價累漲326.48%，八馬茶業股價累漲82.8%，三一重工股價累漲9.77%、劍橋科技股價累漲19.05%。

二、招股（7家）

最近一週，明略科技-W、賽力斯、均勝電子、小馬智行-W、文遠知行-W、旺山旺水-B、樂舒適等7家公司招股。

1、明略科技-W

明略科技-W (2718.HK)招股日期為2025年10月23日至2025年10月28日，並預計於2025年11月3日在港交所掛牌上市。

公司擬全球發售721.90萬股（假設未行使調整權及超配權），最高招股價為141.00港元。本次穩價人為中金香港，發行比例為5.00%；公司發行採用機製B，初始公開分配10%，無強製回撥；發行後總市值為203.57億港元。

若按最高價141.00港元計，募資總額約10.18億港元；若公開固定10%，則國配部分約佔9.16億港元，本次有7家基石投資者參與，約參投4.59億港元，佔全球發售的45.1%；

基石投資者包括Huang River Investment（騰訊控股全資擁有）、郭敏芳、Treasure-stone、包莉娜、Hundreds Capital、GFH、QuantumPharm（晶泰控股）等。

2、賽力斯（AH）

賽力斯(9927.HK)招股日期為2025年10月27日至2025年10月31日，並預計於2025年11月5日在港交所掛牌上市。

公司擬全球發售1.0億股（假設未行使調整權及超配權），最高招股價為131.50港元，較10月27日A股收盤價的159.03人民幣，折價約為24.3%。本次穩價人為中金香港，發行比例為5.78%；發行採用機製B，初始公開分配10%，無強製回撥；發行後總市值為2279.64億港元，H股市值為131.76億港元。

若按最高價131.50港元計，募資總額約131.76億港元；若公開固定10%，則國配部分約佔118.59億港元，本次有23家基石投資者參與，約64.21億港元，佔全球發售的48.73%。基石投資者包括：重慶產業母基金、林園基金、廣發基金、新華資管、Bess Broadway、施羅德等。

3、均勝電子（AH）

均勝電子(0699.HK)招股日期為2025年10月28日至2025年11月3日，並預計於2025年11月6日在港交所掛牌上市。

公司擬全球發售1.55億股（假設未行使調整權及超配權），最高招股價為23.60港元，較10月28日A股收盤價的31.79人民幣，折價約為32.14%。本次穩價人為中金香港，發行比例為10.00%；發行採用機製B，初始公開分配10%，無強製回撥；發行後總市值為365.98億港元，H股市值為36.60億港元。

若按最高價23.60港元計，募資總額約36.60億港元；若公開固定10%，則國配部分約佔32.94億港元，本次有7家基石投資者參與，約8.32億港元，佔全球發售的22.73%。基石投資者包括：JSC、寧波新質、Jump Trading、鍾鼎資本、中郵理財等。

4、小馬智行-W

在美上市的中國兩大Robotaxi公司準備同日回歸港股！小馬智行-W(2026.HK)招股日期為2025年10月28日至2025年11月3日，並預計於2025年11月6日在港交所掛牌上市。公司擬全球發售4195.57萬股（假設未行使調整權及超配權），最高招股價為180.00港元，較10月28日美股收盤價的21.87美元(ADR比例：1:1)，溢價約為5.96%。

本次穩價人為高盛亞洲，發行比例為9.82%；發行採用機製B，初始公開分配10%，無強製回撥；發行後總市值為769.05億港元。

若按最高價180.00港元計，募資總額約75.52億港元；若公開固定10%，則國配部分約佔67.97億港元，本次有5家基石投資者參與，約9.32億港元，佔全球發售的12.34%。基石投資者包括：Ghisallo、Athos、Eastspring、Hel Ved、Ocean Arete。

5、文遠知行-W

文遠知行-W(0800.HK)招股日期為2025年10月28日至2025年11月3日，並預計於2025年11月6日在港交所掛牌上市。

公司擬全球發售8825萬股（假設未行使調整權及超配權），最高招股價為35.00港元，較10月28日美股收盤價的11.72美元(ADR比例：1:3)，溢價約為15.36%。

本次穩價人為中金香港，發行比例為8.60%；公司根據港交所第18C章特專科技公司規則上市，故初始公開分配5%，最高可回撥至20%；發行後總市值為359.32億港元。若按最高價35.00港元計，募資總額約30.89億港元；若公開固定10%，則國配部分約佔67.97億港元，本次無基石投資者參與。

6、旺山旺水-B

旺山旺水-B(2630.HK)招股日期為2025年10月28日至2025年11月03日，並預計於2025年11月6日在港交所掛牌上市。

公司擬全球發售1759.78萬股（假設未行使調整權及超配權），區間招股價為32.00-34.00港元。本次穩價人為中信里昂，發行比例為10.50%；發行採用機製B，初始公開分配10%，無強製回撥；發行後總市值為53.63-56.98億港元，H股市值為21.34-22.67億港元。

若按中間價33.00港元計，募資總額約5.81億港元；若公開固定10%，則國配部分約佔5.23億港元，本次無基石投資者參與。

7、樂舒適

樂舒適(2698.HK)招股日期為2025年10月31日至2025年11月5日，並預計於2025年11月10日在港交所掛牌上市。

公司擬全球發售9088.40萬股（假設未行使調整權及超配權），區間招股價為24.20-26.20港元，本次穩價人為中金香港，發行比例為15.00%；發行採用機製B，初始公開分配10%，無強製回撥；發行後總市值為146.62億-158.74億港元。

若按中間價25.20港元計，募資總額約22.90億港元；若公開固定10%，則國配部分約佔20.61億港元，本次有20家基石投資者參與，約10.80億港元，佔全球發售的47.14%。基石投資者包括：BA Capital、Arc Avenue、南方基金、富國基金、易方達基金等。

三、通過聆訊（2家）

最近一週，2家公司通過聆訊。

1、樂舒適（已開啓招股）

2025年10月26日，分拆自森大集團、總部位於阿聯酋迪拜機場自貿區的樂舒適通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，聯合保薦人是中金、中信證券、廣發證券香港。

公司是主要銷售嬰兒紙尿褲、嬰兒拉拉褲、衛生巾和濕巾等嬰兒及女性衛生用品的供應商。2024年收入為4.54億美元，淨利潤0.95億美元，2025年前4個月收入1.61億美元，淨利0.31億美元。

2、中偉新材

A股三元前軀體龍頭中偉股份（300919.SZ）於2025年10月30日通過港交所聆訊，即將在香港主板上市，聯席保薦人為摩根士丹利、華泰國際。

2024年收入為402.23億元，同比增長17.36%，淨利潤為17.88億元，同比下滑14.89%；2025年上半年收入為213.23億元，同比增長6.16%，淨利潤為7.06億元，同比下滑38.95%。截至2025年10月31日收盤，中偉股份市值約為435億人民幣。

四、遞表公司（33家）

最近一週，33家公司在港交所遞交上市申請。

1、江西生物

江西生物於2025年10月26日第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人分别為中金公司及招商證券。

公司是中國最大的人用破傷風抗毒素（「人用TAT」）提供商和出口商，也是全產業鏈貫通的抗血清平台商。2024年度收入約2.21億人民幣，同比增長11.48%，淨利潤約為0.75億人民幣，同比增長35.43%；2025年上半年收入約1.0億人民幣，同比增長12.96%，淨利潤約0.37億人民幣，同比增長118.02%。

2、海辰儲能

海辰儲能於2025年10月27日首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為華泰國際、中信證券、農銀國際、中銀國際。

公司是全球領先的一體化儲能解決方案服務商。2025年上半年收入為69.71億元，同比增長224.61%，淨利潤為2.13億元，同比扭虧為盈。公司曾於2023年和華泰證券訂立A股上市前輔導協議。

3、納芯微（AH）

納芯微於2025年10月27日第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板實現A+H上市，聯席保薦人為中金公司、中信證券、建銀國際。截至10月底，公司A股總市值約為245億元人民幣。
公司是中國領先的模擬芯片提供商，2025年上半年收入15.24億元，同比增長80%；淨虧損0.78億元，同比收窄71%；毛利率近33%。

4、拉拉科技-W

2025年10月27日，拉拉科技第6次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為高盛、美林、摩根大通。

公司是領先的科技賦能、數據驅動的物流交易平台，2025年上半年收入9.35億元，淨利潤2.45億元，同比增長33%。

5、享道出行

2025年10月28日，享道出行首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金公司、國泰君安國際。公司是中國領先的全場景智慧出行綜合體，2025年上半年收入30.13億元，淨虧損1.15億元，毛利率11.33%。

6、瑞博生物-B

瑞博生物-B於2025年10月28日第二次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金公司及花旗。

公司是研究和開發小核酸藥物、尤其專注於siRNA療法的全球領軍者，有六款自研藥物資產處於臨床試驗，涉及心血管、代謝類、腎臟和肝臟疾病的七種適應症，其中四款處於2期臨床試驗中。2024年度收入人民幣約1.43億元，虧損約為2.81億元，虧損同比收窄35.63%；2025年上半年收入約1.04億元，同比增長56.57%，虧損約0.98億，同比收窄30.94%。

7、佰維存儲（AH）

佰維存儲於2025年10月28日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為華泰國際，公司已在A股上市，證券代碼為：688525.SH，截至2025年10月29日收盤，公司總市值608.12億元人民幣。

公司是一家面向AI時代的領先獨立半導體存儲解決方案提供商，擁有業内稀缺的「主控芯片x創新存儲方案設計x先進封測」全棧技術能力。2025年上半年公司收入39.12億人民幣，同比增長13.70%，淨虧損2.41億人民幣，同比由盈轉虧。

8、富瀚微（AH）

2025年10月28日，富瀚微首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板實現A+H上市，獨家保薦人為華泰國際。公司於2017年2月在A股創業板上市，代碼為300613。截至2025年10月29日，市值約109.26億人民幣。

公司是全球領先的智能視覺處理芯片供貨商，2025年上半年收入6.87億元，淨利潤182.6萬元，研發費用率近25%。

9、羅博特科（AH）

羅博特科於2025年10月28日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為華泰國際、花旗、東方證券；此外，公司已在A股上市，證券代碼為：300757.SZ，最新總市值372億元人民幣。

公司是一家全球領先的高精密智能製造設備及繫統供應商。公司的自動化設備與智能工廠一站式解決方案，是製造光互連、光傳感及光計算產品，以及光伏電池的關鍵設備與核心支撐。2025年上半年公司收入2.48億人民幣，同比下滑65.54%，淨虧損0.12億人民幣，同比由盈轉虧。

10、溜溜果園

2025年10月28日，溜溜果園第二次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中信證券、國元國際。

公司是一家專注於西梅產品的果類零食公司，2024年收入16.16億元人民幣，毛利率36.04%，淨利潤1.48億元，同比增長49%；2025年上半年收入9.79億元，淨利潤1.06億元。

11、鳴鳴很忙

「零食很忙」、「趙一鳴」品牌母公司鳴鳴很忙於2025年10月28日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，這是公司第2次遞交上市申請，聯席保薦人為高盛、華泰國際。
2024年公司收入為393.4億元，同比增長282%，淨利潤為8.3億元，同比增長277%；2025年上半年收入為281.24億元，同比增長86.52%，淨利潤為8.77億元，同比增長246.34%。

12、紅星冷鏈

紅星冷鏈於2025年10月28日第二次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為建銀國際及農銀國際。

公司是領先的冷凍食品交易和冷凍倉儲服務綜合服務平台，總部位於湖南省長沙市。2024年度收入約2.33億人民幣，同比增長15.77%，毛利約1.23億人民幣，同比增長5.89%，淨利潤約為0.83億人民幣，同比增長10.05%；2025年上半年收入約1.18億，淨利約0.40億人民幣。

13、嗨學網

嗨學網於2025年10月28日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為招銀國際。

公司是中國第四大在線職業能力培訓服務提供商，2024年收入5.11億元，淨虧損0.91億元；2025年上半年收入2.32億元，同比下滑5.48%，淨虧損1.58億，同比擴大125.49%。

14、天味食品（AH）

2025年10月30日，天味食品首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板實現A+H上市，獨家保薦人為中金公司。其已於2017年11月在A股主板上市，代碼603605。截至2025年10月30日，公司總市值超120億人民幣。

公司是中國第四大復合調味品公司，2025年上半年收入13.73億元，淨利潤2.02億元，毛利率近38%。

15、漢森軟件

2025年10月30日，漢森軟件首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為國金證券、中信證券。公司是一家全鏈條數字打印解決方案供應商，2025年前8月收入3.25億元，淨利潤0.68億元，毛利率達56%。

16、珀萊雅（AH）

2025年10月30日，珀萊雅首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金公司、瑞銀。公司已於2017年11月在A股上市，代碼為603605，截至10月31日收盤，總市值約292億人民幣。

公司是中國本土領先的多品牌美妝集團，2024年營收人民幣107.78億元，淨利潤15.85億元，毛利率71.39%；2025年上半年營收人民幣53.62億元，淨利潤8.26億元。

17、千島湖科技

2025年10月30日，鲟龍科技首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中信證券、中信建投國際。公司是全球最大的魚子醬企業，2025年上半年收入3.02億元，淨利潤1.76億元，同比增長達41%。

18、天農集團

2025年10月30日，天農集團首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為招商證券國際。公司是中國規模最大的清遠雞提供商，2025年上半年收入22.21億元，淨利潤1.27億元，毛利率15.51%。

19、德鎂醫藥

德鎂醫藥於2025年10月30日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為華泰國際，需注意的是，該公司以介紹方式上市。

公司是一家中國領先、專業聚焦創新皮膚健康產品的醫藥企業，圍繞皮膚處方藥及皮膚學級護膚品的研、產、銷一體化運營，致力於提供從預防、治療到長期護理的皮膚健康綜合解決方案。2025年上半年公司收入4.98億人民幣，同比增長104.27%，淨利0.31億人民幣，同比增長43.62%。

20、博瑞醫藥（AH）

博瑞醫藥於2025年10月30日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為華泰國際，公司已在A股上市，證券代碼為：688166.SH。截至10月底，公司總市值約243億元人民幣。

公司是一家以創新為驅動力的全球製藥企業，致力在代謝及呼吸繫統疾病以及其他尚有大量未滿足醫療需求的治療領域中開創突破性成果。2025年上半年公司收入5.24億人民幣，同比下滑18.67%，淨利165.7萬人民幣，同比下滑97.98%。

21、新橋生物

10月31日，新橋生物首次遞表港交所，聯席保薦人為高盛、中信證券。公司已在美股上市，代碼NBP.US，截至10月31日收盤，公司總市值5.71億美元。

新橋生物是一家採用不限治療領域發展策略的全球性生物技術平台公司，主要專注於開發自主研發的創新型精準免疫腫瘤藥物，用於癌症治療。公司的核心產品givastomig是一種新型雙特異性抗體，可同時靶向主要表達於胃癌、食管癌及胰腺癌的腫瘤抗原Claudin18.2，以及T細胞共刺激分子4-1BB。

22、海光芯正

10月31日，海光芯正首次遞表港交所，保薦人為華泰。公司是光電互連產品提供商，提供光模塊、有源光纜（「AOC」，其將光模塊及光纖纜線集成為單一組件以實現高速互連）及其他產品。

23、鼎泰藥物

10月31日，鼎泰藥物首次遞表港交所，聯席保薦人為花旗、海通證券。公司成立於2008年，是一家致力於為全球製藥公司及科研機構提供以疾病生物學為基礎的一體化解決方案的新型合同研究組織(CRO)公司。

24、芯德半導體

10月31日，芯德半導體首次遞表港交所，保薦人為華泰。公司是一家半導體封測技術解決方案提供商，主要從事開發封裝設計、提供定製封裝產品以及封裝產品測試服務。

25、禮邦醫藥

10月31日，禮邦醫藥首次遞表港交所，聯席保薦人為富瑞金融、美林、華泰。公司是專注於腎臟領域的全球領先生物製藥公司。

26、麓鵬製藥

10月31日，麓鵬製藥首次遞表港交所，保薦人為中信證券。公司是一家全球領先的生物製藥公司，擁有自主研發的BeyondX口服藥物化學平台，專注於設計、發現、臨床開發及商業化超越傳統藥物發現「五規則」指南分子化學空間定義的高生物利用度口服藥物，以滿足全球癌症及自身免疫性疾病患者未獲滿足的醫療需求。

27、矽基智能

10月31日，矽基智能首次遞表港交所，聯席保薦人為招銀國際、星展亞洲。公司是中國最大的數字人智能體提供商，提供卓越的矽基勞動力。

28、菲仕技術

10月31日，菲仕技術首次遞表港交所，保薦人為中金公司。公司是中國領先、全球佈局的電驅動解決方案供應商，提供綜合及定製化的電驅動繫統及解決方案，為全球多元化的應用場景提供動力。

29、天瞳威視

10月31日，天瞳威視首次遞表港交所，聯席保薦人為中銀國際、匯豐、華泰。公司是中國領先的以軟件為核心的智能駕駛解決方案提供商，向全球市場提供全方位的智能駕駛解決方案，涵蓋L2-L2+級及L4級自動化水平，並在各個自動化級别領域均實現了卓越的商業化往績。

30、濤濤車業（AH）

10月31日，濤濤車業首次遞表港交所，保薦人為中信證券。公司已在A股上市，代碼301345.SZ，截至10月31日收盤，公司A股總市值約為260億元人民幣。

公司是一家致力於提供戶外休閑及電動出行解決方案的全球領先企業；根據弗若斯特沙利文的資料，按收入計，公司於2024年在全球電動低速車行業中排名第二，全球市場份額約為8.4%。

31、智慧互通

10月31日，智慧互通首次遞表港交所，保薦人為中信證券、建銀國際。公司是一家中國領先的人工智能技術、產品空間智能解決方案提供商，於透過結合先進產品與服務開發高精度人工智能解決方案方面具備獨特技術實力，特别專注於城市交通管理領域。

32、科拓股份

10月31日，科拓股份第二次遞表港交所，保薦人為中金公司、民銀資本。公司是中國第二大智慧停車空間運營商，2024年收入8億元，淨利潤0.87億元，毛利率近46%，淨利率近11%。

33、南華期貨（AH）

南華期貨於2025年10月31日再次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信證券。公司於2019年在A股上市，目前市值約127億人民幣。

公司已於2025年9月19日通過中國證監會備案，擬發行不超過123,807,500股境外上市普通股並在香港聯合交易所上市。

公司是專注於期貨及衍生品的全球領先金融服務提供商，2024年經營收入超57億元，淨利潤4.58億元，經營利潤率及淨利率分别達9.08%及8.02%。

五、近期港股IPO市場情況

據LiveReport大數據，近10家上市新股平均發行市值為285.77億，最大市值為三一重工，最小市值為摯達科技；平均發行PE為50.37倍，PE處於高位水平；平均申購人數為245,932人，平均認購倍數為3231.69倍；平均基石佔比為35.24%，基石平均比例略有回升；

近10只新股暗盤平均上漲66.15%，首日平均上漲65.16%，整體來看，新股上市後的表現仍然非常亮眼，僅有少數破發。

文章來源：活報告公眾號