【IPO追蹤】樂舒適啓動招股，南方基金等基石投資者認購逾10億港元

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財華社訊，10月31日，樂舒適（02698.HK）在香港啓動全球招股。公司計劃全球發售9088.4萬股股份，其中國際發售部分為8179.56萬股，香港公開發售部分為908.84萬股。

樂舒適本次招股價格區間為每股24.2港元至26.2港元。若以中位數25.2港元定價，並扣除包銷佣金及其他相關開支，且超額配股權未行使，公司預計募資淨額約為21.41億港元。資金用途方面，其中約71.4%將用於擴大整體產能及生產線升級，約11.6%將投入非洲、拉丁美洲及中亞等地區的營銷推廣活動。

香港公開發售時間為10月31日至11月5日，最終發售價及分配結果預計將於11月7日公佈。公司股份預計於11月10日在香港聯交所主板開始買賣，股份代號為2698，每手200股，入場費約5292.85港元。

本次發行獲多家基石投資者參與，包括Arc Avenue、BA Capital（受新加坡金管局監管）、北京順澳、HCEP、NewTrails、南方基金、富國基金、易方達、華夏基金（香港）等。基石投資者已同意在滿足相關條件後，按發售價認購總金額約1.39億美元（約合10.8億港元）的發售股份。

樂舒適起源於森大集團於2009年開展的衛生用品國際貿易業務，現已成為一家專注於非洲、拉美、中亞等新興市場的跨國衛生用品企業。公司主要產品涵蓋嬰兒紙尿褲、嬰兒拉拉褲、衛生巾和濕巾等嬰兒及女性衛生用品，其中嬰兒紙尿褲是其主要收入來源，2025年前四個月收入佔比超過70%。

以2024年銷量計，樂舒適在非洲嬰兒紙尿褲和衛生巾市場均位列第一，市場份額分别達20.3%和15.6%，堪稱「非洲紙尿褲和衛生巾之王」。

近年來，公司產品銷量增長顯著。2024年，其嬰兒紙尿褲和衛生巾銷量分别達到41.23億片和16.34億片，自2022年以來的復合年增長率分别為17.3%和30.6%。

經營業績方面，公司亦保持穩健增長。2022年至2024年，收入從3.2億美元增至4.54億美元，期内利潤由1839萬美元攀升至9511.1萬美元；2025年前四個月，收入與利潤亦實現同步增長。

對於樂舒適基本面解讀及業務線分析，可查閱財華社過往報道《【IPO前哨】非洲紙尿褲之王：樂舒適的低價策略失效了？》。