北方寒潮天氣驅動電廠日耗大幅回升，政策提出「穩電價」強化電價談判積極預期，綠色電力ETF易方達(562960)備受關注

産業基本面：10月以來北方寒潮天氣來襲，氣溫快速下降，電廠日耗環比大幅回升，在去年冬季用電量低基數效應下，今年冬季用電需求或將出現同比明顯改善。節後需求快速回升下庫存顯著下降，疊加供給受降雨等因素影響受限，煤價快速走旺。成本端擡升也有望為明年長協電價修復的形成助力。

産業政策：9月，國資委部分國有企業經濟運行座談會聚焦「穩電價、穩煤價」、防止「内卷式」惡性競爭等，聽取企業意見建議，進一步研究夯實企業高質量發展基礎的政策舉措。「反内卷」的政策框架内首次提出「穩電價」，直指當前電力行業的核心矛盾，有望推動形成穩定的電價預期，一定程度緩解此前市場對於 2026 年年度長協電價偏弱的擔憂。

長期趨勢：重視新型電力係統建設成長性與電力行業公用事業化。我國新型電力係統轉型不斷加快，全國統一電力市場「1+N」基礎規則體係持續完善。隨著輔助服務市場、現貨市場、容量市場等多類型市場持續完善，需求側響應能力要求將不斷提升。從136號文細則發佈，以及火電報表端已經體現出來的容量電價、輔助服務提供穩定盈利等視角來看，電力板塊公用事業化主綫延續，也將促進估值中樞擡升。

如何選擇投資工具？中證綠色電力指數吸納了新型電力係統建設的核心受益標的，均衡配置核電、火電轉型企業，2019年以來年化收益率達5.96%（截至2025/10/17），在可比電力指數標的中保持領先。綠色電力ETF易方達（562960，場外聯接A/C: 019058/019059）一鍵打包風光、水電、火電轉型龍頭企業，可以作為把握新型電力係統轉型β的優質工具！

内容來源：有連雲