國慶節後首個交易日：A股存儲芯片概念飙漲，「超級週期」將來臨？

原創

當所有人都在談論AI的「算力」時，一場關於「存力」的靜默革命，正在資本市場掀起波瀾。

10月9日，作為國慶節後首個交易日，A股的存儲芯片板塊率先實現「開門紅」，相關概念集體飙升，截至發稿，燦芯股份（688691.SH）、華虹公司（688347.SH）漲20%，北京君正（300223.SZ）、香農芯創（300475.SZ）、江波龍（301308.SZ）、通富微電（002156.SZ）、深科技（000021.SZ）大幅上漲。

 AI引爆「存力」革命

國慶假期期間，存儲芯片賽道利好湧現。

消息面，韓國存儲芯片巨頭三星電子和SK海力士宣佈與全球AI領軍企業OpenAI達成合作，為「星際之門」（Stargate）項目提供芯片及其它解決方案。

OpenAI在一份聲明中表示，此次合作將專注於增加下一代人工智能所需的先進存儲芯片的供應。而根據三星和SK海力士發佈的聲明，隨著星際之門項目在全球擴張，來自OpenAI的需求可能達到每月90萬片晶圓。

上述合作僅是AI推動存儲芯片需求爆發的冰山一角。

近年來，隨著AI技術飛速發展以及AI數據中心等基建需求大增，存儲芯片需求相當旺盛。由於大模型參數規模與訓練數據量的爆炸式增長，傳統内存技術已成為製約算力發揮的「内存牆」，而HBM憑借其超高帶寬、低功耗和小體積特性，正成為AI芯片的主流選擇，其需求也迅猛增長。

除了高端的HBM芯片需求強勁，傳統的DRAM和NAND芯片亦供不應求。AI催生的海量數據，正對傳統存儲架構發起極限衝擊，SSD、HDD等部分產品走俏。

存儲芯片大致分為DRAM與NAND兩種類型：前者是一種易失性半導體儲器，讀取速度相對快但斷電後數據瞬間消失，無法長期保存，備受市場追捧的HBM屬於此類；後者屬於非易失性存儲，斷電後數據仍能穩定留存，往往負責存放海量數據和模型參數，SSD、HDD屬於此類。

廣發證券指出，隨著AI推理應用快速增長，對高性能内存和分層存儲的依賴愈發顯著，HBM、DRAM、SSD及HDD在超長上下文和多模態推理場景中發揮關鍵作用，高帶寬内存保障模型權重和激活值的高速訪問，SSD滿足高頻讀寫與短期存儲需求，HDD提供海量長期存儲支持。隨著AI推理需求快速增長，輕量化模型部署推動存儲容量需求快速攀升，預計未來整體需求將激增至數百EB級别。

存儲芯片的漲價風暴

一方面，國内外大廠加大AI資本投入，存儲芯片需求旺盛，而另一方面，在供應端，今年以來多家存儲廠商發佈減產計劃，整體存儲市場庫存去化明顯，不少存儲產品供應收縮。多重因素共振下，全球存儲芯片市場正在經歷一場前所未有的價格風暴。

數據顯示，過去半年全球存儲芯片價格持續上漲。存儲大廠包括三星、美光和閃迪均對旗下DRAM和NAND閃存產品進行了大幅提價，部分產品提價幅度高至30%。

展望後續，不少機構對存儲市場景氣度表示樂觀。

信達證券預測，AI產品增長影響存儲供需兩端，四季度DRAM和NAND價格預計延續增長態勢。

中信證券認為，後續數據中心eSSD漲價幅度有望超市場預期，2026年大容量QLC SSD有望出現爆發性增長。

另外，摩根士丹利近日預測，鑒於明年存儲領域可能出現供需失衡，内存芯片行業將迎來 「超級週期」。市場需求高企的背景下，存儲芯片行業也開始出現供不應求、漲價、轉變訂貨模式等一繫列連鎖反應。

結語——

可以看到，在AI時代，存儲芯片已從配角躍升為核心瓶頸與突破口。AI浪潮正引爆一場「存力」革命，這有别於之前的「算力」革命。今日資本市場的熱烈反應，或許只是這場變革的一個序章。