国庆节后首个交易日：A股存储芯片概念飙涨，“超级周期”将来临？

原創

当所有人都在谈论AI的“算力”时，一场关于“存力”的静默革命，正在资本市场掀起波澜。

10月9日，作为国庆节后首个交易日，A股的存储芯片板块率先实现“开门红”，相关概念集体飙升，截至发稿，灿芯股份（688691.SH）、华虹公司（688347.SH）涨20%，北京君正（300223.SZ）、香农芯创（300475.SZ）、江波龙（301308.SZ）、通富微电（002156.SZ）、深科技（000021.SZ）大幅上涨。

 AI引爆“存力”革命

国庆假期期间，存储芯片赛道利好涌现。

消息面，韩国存储芯片巨头三星电子和SK海力士宣布与全球AI领军企业OpenAI达成合作，为“星际之门”（Stargate）项目提供芯片及其它解决方案。

OpenAI在一份声明中表示，此次合作将专注于增加下一代人工智能所需的先进存储芯片的供应。而根据三星和SK海力士发布的声明，随着星际之门项目在全球扩张，来自OpenAI的需求可能达到每月90万片晶圆。

上述合作仅是AI推动存储芯片需求爆发的冰山一角。

近年来，随着AI技术飞速发展以及AI数据中心等基建需求大增，存储芯片需求相当旺盛。由于大模型参数规模与训练数据量的爆炸式增长，传统内存技术已成为制约算力发挥的“内存墙”，而HBM凭借其超高带宽、低功耗和小体积特性，正成为AI芯片的主流选择，其需求也迅猛增长。

除了高端的HBM芯片需求强劲，传统的DRAM和NAND芯片亦供不应求。AI催生的海量数据，正对传统存储架构发起极限冲击，SSD、HDD等部分产品走俏。

存储芯片大致分为DRAM与NAND两种类型：前者是一种易失性半导体储器，读取速度相对快但断电后数据瞬间消失，无法长期保存，备受市场追捧的HBM属于此类；后者属于非易失性存储，断电后数据仍能稳定留存，往往负责存放海量数据和模型参数，SSD、HDD属于此类。

广发证券指出，随着AI推理应用快速增长，对高性能内存和分层存储的依赖愈发显著，HBM、DRAM、SSD及HDD在超长上下文和多模态推理场景中发挥关键作用，高带宽内存保障模型权重和激活值的高速访问，SSD满足高频读写与短期存储需求，HDD提供海量长期存储支持。随着AI推理需求快速增长，轻量化模型部署推动存储容量需求快速攀升，预计未来整体需求将激增至数百EB级别。

存储芯片的涨价风暴

一方面，国内外大厂加大AI资本投入，存储芯片需求旺盛，而另一方面，在供应端，今年以来多家存储厂商发布减产计划，整体存储市场库存去化明显，不少存储产品供应收缩。多重因素共振下，全球存储芯片市场正在经历一场前所未有的价格风暴。

数据显示，过去半年全球存储芯片价格持续上涨。存储大厂包括三星、美光和闪迪均对旗下DRAM和NAND闪存产品进行了大幅提价，部分产品提价幅度高至30%。

展望后续，不少机构对存储市场景气度表示乐观。

信达证券预测，AI产品增长影响存储供需两端，四季度DRAM和NAND价格预计延续增长态势。

中信证券认为，后续数据中心eSSD涨价幅度有望超市场预期，2026年大容量QLC SSD有望出现爆发性增长。

另外，摩根士丹利近日预测，鉴于明年存储领域可能出现供需失衡，内存芯片行业将迎来 “超级周期”。市场需求高企的背景下，存储芯片行业也开始出现供不应求、涨价、转变订货模式等一系列连锁反应。

结语——

可以看到，在AI时代，存储芯片已从配角跃升为核心瓶颈与突破口。AI浪潮正引爆一场“存力”革命，这有别于之前的“算力”革命。今日资本市场的热烈反应，或许只是这场变革的一个序章。