反内卷持續推進，互聯網AI敘事不斷強化，恒生科技指數ETF(159742)一度漲超1.7%

截至2025年9月16日 10:08，恒生科技指數上漲0.52%，成分股哔哩哔哩-W上漲5.08%，攜程集團-S上漲3.14%，蔚來-SW上漲2.87%，理想汽車-W上漲2.72%，美團-W上漲2.26%。恒生科技指數ETF(159742)一度上漲1.71%，現上漲0.97%， 沖擊8連漲。最新價報0.83元。拉長時間看，截至2025年9月15日，恒生科技指數ETF近1周累計上漲4.45%。

流動性方面，恒生科技指數ETF盤中換手4.89%，成交1.83億元。拉長時間看，截至9月15日，恒生科技指數ETF近1周日均成交5.80億元。

截至2025年9月16日 10:08，中證港股通互聯網指數上漲0.06%，成分股獅騰控股上漲8.52%，美團-W上漲2.26%，匯量科技上漲2.16%，小米集團-W上漲0.98%，騰訊控股上漲0.31%。港股互聯網ETF(159568)上漲0.60%， 沖擊8連漲。最新價報2.01元。拉長時間看，截至2025年9月15日，港股互聯網ETF近1周累計上漲4.98%，漲幅排名可比基金1/2。

流動性方面，港股互聯網ETF盤中換手15.24%，成交5515.02萬元，市場交投活躍。拉長時間看，截至9月15日，港股互聯網ETF近1周日均成交2.50億元。

【事件/資訊】

1、9月15日晚，中美馬德裡經貿會談成果公佈，美中就TikTok問題達成「共識」，雙方將就相關成果文件進行磋商，並履行各自國内批準程序。同時，兩國元首有望於本周五進行通話。

2、9月16日出版的第18期《求是》雜誌將發表重要文章《縱深推進全國統一大市場建設》。文章指出，著力整治企業低價無序競爭亂象，「内卷」重災區，要依法依規有效治理。

3、國務院新聞辦公室將於9月17日（本周三）下午3時舉行新聞發佈會，商務部、發改委、文旅部和央行有關負責人將出席介紹擴大服務消費有關政策措施。

【機構解讀】

1、宏觀層面，中美經貿會談相關共識達成，能緩解市場對中美貿易摩擦升級的擔憂，提升投資者對未來的預期與風險偏好，增強投資者信心和參與熱情，為股市帶來更多增量資金和上漲動力。

2、港股長期以來估值處於相對低位，中美經貿關係緩和，能增強外資配置港股的意願，促進港股估值水平的修復，特別是港股互聯網龍頭、利率敏感型行業等，可能成為資金流入的重點。

3、互聯網平台一方面降低了服務消費的門檻，比如用戶通過平台能即時預約餐飲、出行、家政等服務，打破時空限制；另一方面也通過評價體係、標準化流程和大數據推薦，倒逼服務提供者提升質量，同時讓消費決策更透明、更高效。

4、在反内卷持續推進（如互聯網外賣内卷），促服務消費政策疊出背景下，再加上互聯網AI敘事的強化，相關公司有望獲得更強的上行動能。

港股互聯網等科技板塊持續上行行情可期，建議重點關注恒生科技指數ETF及港股互聯網ETF，把握板塊階段性配置機遇。

【相關ETF】

恒生科技指數ETF（159742.SH）及其場外聯接(博時恒生科技ETF發起式聯接（QDII）A：014438；博時恒生科技ETF發起式聯接（QDII）C：014439)和港股互聯網ETF（159568）

規模方面，恒生科技指數ETF最新規模達36.61億元，創近1年新高。

資金流入方面，恒生科技指數ETF最新資金流入流出持平。拉長時間看，近10個交易日内，合計「吸金」1.55億元。

恒生科技指數ETF緊密跟蹤恒生科技指數，恒生科技指數代表經篩選後最大30間與科技主題高度相關的香港上市公司。

規模方面，港股互聯網ETF最新規模達3.59億元，創近3月新高。

資金流入方面，港股互聯網ETF最新資金流入流出持平。拉長時間看，近5個交易日内，合計「吸金」1405.83萬元。

港股互聯網ETF緊密跟蹤中證港股通互聯網指數，中證港股通互聯網指數從港股通範圍内選取30家涉及互聯網相關業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映港股通内互聯網主題上市公司證券的整體表現。

以上産品風險等級為： 中高（此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準）

風險提示：基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所産生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。

内容來源：有連雲