【港股收評】三大指數齊跌!醫藥股、黃金股集體調整

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9月4日，港股三大指數集體走弱。截至收盤，恒生指數跌1.12%，國企指數跌1.25%，恒生科技指數跌1.85%。

分板塊看，汽車經銷商跌幅居前。和諧汽車（03836.HK）大跌19.42%，錄得3連跌；中升控股（00881.HK）跌8.85%，永達汽車（03669.HK）跌5.88%，美東汽車（01268.HK）跌2%。

芯片股現4連跌，地平線機器人-W（09660.HK）跌6.65%，上海復旦（01385.HK）跌6.21%，中芯國際（00981.HK）跌6.67%，晶門半導體（02878.HK）跌7.29%，華虹半導體（01347.HK）跌5.42%。

醫藥股集體回調，包括醫藥外包概念、生物醫藥、創新藥概念、醫美概念等板塊均跌幅靠前。其中，嘉和生物-B（06998.HK）跌11.05%，歌禮製藥-B（01672.HK）跌10.71%，再鼎醫藥（09688.HK）跌11.99%，康龍化成（03759.HK）跌7.09%，藥明康德（02359.HK）跌7.31%，凱萊英（06821.HK）跌6.68%，泰格醫藥（03347.HK）跌5.76%。

黃金股、有色金屬股走低。潼關黃金（00340.HK）跌8.93%，靈寶黃金（03330.HK）跌7.19%，中國黃金國際（02099.HK）跌7.43%，赤峰黃金（06693.HK）跌4.84%，紫金礦業（02899.HK）跌3.33%，招金礦業（01818.HK）跌3.08%。

分析指出，黃金股在創下新高後，短期技術性回調的風險顯著增加，投資者需要高度警惕。很多黃金公司的股價漲幅已經遠遠超過了其業績（淨利潤）的增長速度，導致市盈率（P/E）等估值指標處於歷史高位，甚至出現泡沫化迹象。高估值本身就需要通過股價回落或業績增長來消化，增加了短期風險。然而，驅動黃金上漲的長期邏輯（央行購金、去美元化、地緣風險）依然牢固。未來的走勢將是「短期波動」與「長期趨勢」的博弈。

近期被炒得火熱的機器人概念股也出現調整。德昌電機控股（00179.HK）跌10.25%，極智嘉-W（02590.HK）跌8.26%，地平線機器人-W（09660.HK）跌6.65%，微創機器人-B（02252.HK）跌5.72%，金力永磁（06680.HK）跌6.19%。

漲幅榜上，電力板塊逆市上揚，福萊特玻璃（06865.HK）漲5.67%,龍源電力（00916.HK）漲3.55%，瑞風新能源（00527.HK）漲6.78%，中國高速傳動（00658.HK）漲3.76%。

消息面上，近期多家新能源發電運營商集中收到可再生能源補貼資金，太陽能下屬光伏項目公司1-8月收到補貼資金同增232%，達24年全年金額的170%；金開新能1-8月收到補貼資金同增342%、達24年全年金額的190%。分析指出，在風光項目收益率同時受到收入端市場化交易、成本端反内卷漲價的夾擊而導致收益率承壓的背景下，「集中發放歷史拖欠補貼」是能夠立竿見影地刺激開發商投資積極性的潛在政策手段，也有望對26年國内光伏需求形成一定支撐。

大消費板塊中，豬肉概念、農業股、奶製品股、節假日概念等板塊也均紛紛飄紅。其中，亞洲果業（00073.HK）漲10.12%，香港中旅（00308.HK）漲10.27%，現代牧業（01117.HK）漲1.64%，華住集團-S（01179.HK）、華潤啤酒（00291.HK）跟漲。