人形機器人概念再度集體飙升！後續行情如何演繹？

原創

9月2日，港A兩市機器人板塊卷土重來，炒作熱度再次升溫。

其中，微創機器人-B（02252.HK）大漲12.01%，德昌電機控股（00179.HK）漲8.75%，力勁科技（00558.HK）漲10.7%，首程控股（00697.HK）漲8.5%，優必選（09880.HK）漲5.18%，美的集團（00300.HK）漲3.46%，越疆（02432.HK）漲2.9%。

A股方面，相關概念股也表現不俗。恒工精密（301261.SZ）、龍溪股份（600592.SH）、秦川機床（000837.SZ）、浙江榮泰（603119.SH）、嵘泰股份（605133.SH）等均錄得漲停；震裕科技（300953.SZ）漲14.53%，安培龍（301413.SZ）、漢威科技（300007.SZ）等個股也相繼衝高，漲幅分别為13.42%、11.5%。

2025年以來，人形機器人概念成為最耀眼的明星板塊之一。截至目前，港股機器人概念指數年内累計漲幅已超76.5%；同期，A股人形機器人概念指數也累漲近50%。

從消息面看，今日機器人概念股再度飙升，或與近日行業迎來密集的催化有關。

在海外，9月1日，特斯拉發佈了第四版「宏圖計劃」，強調其 Optimus擎天柱人形機器人的潛力，並在一段宣傳視頻中首次展示了Cyber SUV 模型。

馬斯克表示，特斯拉約80%的企業價值未來將取決於該機器人項目的發展。按照特斯拉的規劃，該機器人預計將在2026年初投入商業化應用。

在國内，9月2日，宇樹科技在社交媒體上發帖稱，預計將在2025年10月至12月期間向證券交易所提交上市申請文件，屆時公司的相關運營數據將正式披露。宇樹科技表示，以2024年為例，四足機器人、人形機器人和組件產品的銷售額分别佔約65%、30%和5%。其中，約80%的四足機器人被應用於研究、教育和消費領域，而剩餘的20%則被用於工業領域，如檢查與消防。人形機器人完全用於研究、教育和消費領域。

8月31日，優必選宣佈與國際知名投資機構Infini Capital正式簽署10億美元戰略夥伴合作協議，並同步推進中東建廠、產業鏈投資等深度協同。

另外，在經營層面，隨著近期中報披露的推進，不斷傳遞出行業向好的積極信號。財報顯示，多家人形機器人產業鏈上市公司憑借技術優勢和訂單落地，實現了業績高速增長。

根據同花順數據，A股有309只人形機器人概念股，其中202家公司今年上半年歸母淨利潤同比增長，佔比超過65%。其中，歸母淨利潤同比增速超過100%的有38家公司，佔比約12%；增速超過50%共有69家，佔比約22%。

在港股市場，地平線機器人、優必選、越疆、極智嘉及微創機器人，這5家機器人廠商今年上半年的收入規模也均實現雙位數大增，虧損普遍收窄。

以優必選為例，2025年上半年，優必選實現收入6.21億元，同比增長27.5%；期内虧損4.4億元，同比收窄18.5%。據透露，其2025年預計能夠交付超過500台工業人形機器人，全年產能超過1000台人形機器人。

2025年，被稱為人形機器人「量產元年」。大和研報表示，今年中國的人形機器人交付量將強於之前的預期。該券商預計到今年年底，交付量將接近7000台，主要由Unitree、Agibot、X-Humanoid和UB Tech主導。該行補充道，積極的意外主要來自於人形機器人在人工智能訓練以及醫療、住宿和餐飲行業的潛在應用。大和預計未來五年中國將成為人形機器人的主要市場，到2030年預計交付量約為40萬台，其中中國佔據約70%。

此外，隨著人形機器人的加速量產，其產業鏈環節需求快速釋放,值得關注。國金證券指出，上半年，機器人商業化進展加速，訂單規模顯著擴張；機器人板塊主業業績向好，近九成公司實現盈利；隨著機器人技術叠代速度加快，電機、減速器等部件邊際變化較大。