特朗普罷免美聯儲理事，黃金短綫拉升

8月26日（周二），黃金ETF基金（159937）上漲0.26%，盤中換手率0.46%，成交金額1.32億元。拉長時間看，黃金ETF基金（159937）今年以來漲幅25.57%，近4天資金淨流入1.08億元。

今日（8月26日）亞市早盤，現貨黃金目前交投於3375美元附近，最新報價3376.87美元/盎司，漲幅0.33%，最高上探3386.51美元/盎司，最低觸及3351.16美元/盎司。COMEX黃金最新報價3427美元/盎司，漲幅0.28%。

最新數據顯示，國内ETF規模達到5.07萬億元，僅用4個月就完成了4萬億到5萬億的跨越，當前ETF基金數量為1271只。其中，黃金ETF基金（588790）規模284.13億元。

當地時間8月25日，美國總統特朗普簽署文件罷免美聯儲理事庫克，立即生效。此舉史無前例，標誌著他對美聯儲攻勢的重大升級。這將美聯儲推向前所未有的局面，並可能引發一場最終鬧到最高法院的法律沖突。

受對美聯儲獨立性的擔憂以及對美聯儲降息預期的影響，美元指數聞訊短綫下跌近30個點，現報98.19。現貨黃金得到提振，短綫拉升逾20美元，現報3378.85美元/盎司。

短期：降息預期多空博弈加劇

黃金出現上漲的主要原因

*降息預期升溫：市場預期美聯儲因官員更替而轉向更鴿派（如支持更快降息），美元的吸引力會下降，黃金作為「零息資産」和抗通脹工具的需求上升，推動價格上漲。

*避險情緒驅動：美聯儲獨立性受損或政治幹預加劇，可能引發市場對美國經濟穩定性的擔憂，黃金作為傳統避險資産會被增持。

美元指數出現下跌的主要原因

*貨幣政策寬松預期：美元指數的核心驅動因素之一是美聯儲的利率政策。若市場預期美聯儲可能提前降息（或維持更低利率更久），持有美元的收益下降，資金會流向其他貨幣或資産，導致美元貶值。

*信任危機傳導：若美聯儲獨立性被質疑，國際市場可能對美元的「避險貨幣」地位産生擔憂，進一步施壓美元指數。

長期：三大主綫支撐上行趨勢

全球去美元化加速：新興市場央行持續增持黃金以分散外匯儲備風險，2025年上半年購金量已超去年同期，長期需求韌性顯著；

全球通脹中樞上移：能源轉型、供應鏈重構及地緣沖突推升大宗商品成本，黃金作為「抗通脹錨」配置價值凸顯；

避險需求常態化：地緣政治沖突、經濟衰退風險頻發，黃金的「安全資産」屬性被反復驗證，中長期上行邏輯穩固。

黃金ETF基金（159937）及聯接基金（A:002610，C:002611，E類：021499）通過投資上海黃金交易所AU9999現貨合約，實現與國内金價的高度擬合，具有低門檻、低成本和交易形式多樣化等特點，支持T+0交易。長期來看，黃金中樞隨信用貨幣規模而穩定擡升，以及其在資産組合中對沖尾部風險的作用依然是其長期配置價值所在。黃金資産在過熱與衰退經濟周期裡的整體表現較好，投資者可採用定投黃金ETF基金的方式參與投資。

産品風險等級：中（此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準）

黃金板塊相關個股：潮宏基、湖南黃金、西部黃金、老鋪黃金、四川黃金、赤峰黃金、紫金礦業、山東黃金、中金黃金、周大福（文中個股僅作示例，不構成實際投資建議。基金有風險，投資需謹慎。）

風險提示：基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所産生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。

内容來源：有連雲