政策利率錨定效應發威！國債期貨全綫反攻，30年國債ETF博時(511130)五日吸金11億

A股主要指數走低，創業板指跌幅擴大至超1%，滬指跌0.39%，深成指跌0.48%。機器人、稀土永磁、房地産、數字貨幣、AI芯片等方向領跌，滬深京三市下跌個股近3600只。

國債期貨多數高開，30年期主力合約漲0.20%，10年期主力合約平開，5年期主力合約漲0.04%，2年期主力合約漲0.03%。

相關ETF方面，30年國債ETF博時（511130）早盤高開，盤中上漲15個bp，成交額超5億元，該ETF近五日獲資金淨流入11.46億元，備受市場關注。

寶城期貨表示，昨日各國債期貨均震蕩上漲。目前國債期貨上行動力不足主要在以下兩方面：一方面，今年下半年貨幣政策強調落實與結構性，這意味著對提振消費與扶持科技創新相關領域將有結構性貨幣寬松，但是全面降息的可能性下降；另一方面，目前股市風險偏好持續上升，股市成交金額突破3萬億元，股市樂觀情緒吸引資金持續流入股市，資金風險偏好的回升抑制資金購買國債的需求。不過目前政策利率的錨定效應顯現，市場利率繼續上行的空間受限，國債期貨存在較強支撐。總的來說，短期内國債期貨維持底部震蕩運行。

寧證期貨則表示，進入三季度，往往是債市發行的高峰期，和債市需求的較弱時期，當然近些年，債市的發行有前置發行的特點，但是債市三季度供需規律一定程度依然適用，疊加風險偏好不斷修復，股債跷跷板持續利空債市，長端債市供需矛盾或更加突出，利空因素更加明顯。7月政治局會議召開，定調了下半年的政策基調，積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，是下半年的主基調，後續促進消費、重大項目建設等逆周期調節或持續出台，但是超市場預期的增量政策或有限。

30年國債ETF博時（511130）於2024年3月成立，是市場上僅有的兩只場内超長久期債券ETF基金之一，跟蹤指數為「上證30年期國債指數」，指數代碼為「950175.CSI」。根據指數編制方案，上證30年期國債指數從上海證券交易所上市的債券中，選取符合中國金融期貨交易所30年期國債期貨近月合約可交割條件的國債作為指數樣本，以反映滬市相應期限國債的整體表現，一般季度進行調整。久期約21年，對利率變動高度敏感，值得投資者關注。

風險提示：基金不同於銀行儲蓄和債券等固定收益預期的金融工具，不同類型的基金風險收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所産生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。基金的過往業績並不預示其未來表現。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎決策並自行承擔風險，不應採信不符合法律法規要求的銷售行為及違規宣傳推介材料。

内容來源：有連雲