龍湖中期業績前瞻：經營性現金流為正

8月15日，龍湖集團發佈2025年中期業績預告。

公告顯示，由於房地產行業下行導致地產開發業務的結算毛利率下降，龍湖集團預計2025年上半年剔除公平值變動等影響後之股東應佔核心溢利將錄得約70%左右的下降。此外，龍湖集團亦在公告中披露了包括經營性業務保持增長、含資本性支出的經營性現金流為正、主動壓降負債規模、優化債務結構等重要經營信息。

值得注意的是，儘管開發業務結算毛利率階段性承壓，龍湖集團仍是行業為數不多仍保持正向盈利的公司。「雖然龍湖的開發業務盈利承壓，但經營性業務的盈利表現抵消了該部分的影響。」摩根大通分析師認為，龍湖的這一業績不太會讓市場意外。

在行業深度調整背景下，各上市房企陸續披露2025年半年度業績預告，延續去年的趨勢，虧損仍是今年上半年的主流趨勢。Wind數據顯示，截至8月15日，共有74家房企發佈2025年上半年業績預告，預計出現虧損的公司有46家，佔比超過六成。