白酒股強勢反彈，山西汾酒漲超4%，消費ETF(159928)收漲近1%！機構：珍視白酒底部機會！

今日（8.11）A股多數飄紅，規模領先的消費ETF（159928）收漲近1%，全天成交額超3.2億元！資金面上，近10日累計「吸金」超12億元！截至8月8日，消費ETF（159928）最新規模超132億元，同類遙遙領先！

白酒股強勢反彈，消費ETF（159928）標的指數成分股多數飄紅：古井貢酒漲超6%，山西汾酒漲超4%，泸州老窖漲超3%，貴州茅台、五糧液漲超1%。

港股新消費震蕩回調，新消費「純」度更高的港股通消費50ETF（159268）收跌0.69%。熱門成分股飄綠，港股消費三劍客悉數下挫，老鋪黃金跌超5%，蜜雪集團跌近3%，泡泡瑪特跌超2%。

【白酒業績利空逐步落地，珍視白酒底部機會】

中信建投證券指出，重要會議提出要大力提振消費，使内需成為拉動經濟增長的主動力和穩定錨。高層發佈《提振消費專項行動方案》，部署了8方面30項重點任務，全方位指引消費復蘇。重點看好五個板塊，

1）白酒。悲觀情緒修復，關注茅台批價企穩，珍惜白酒底部機會。當前，白酒板塊估值走低，投資者預期低迷，板塊底部機會值得珍視，重點推薦全國化強地位品牌和具備價格帶優勢的區域龍頭。

2）低度酒。啤酒銷量反彈，關注旺季改善持續性，百潤威士忌新品持續推出。

3）零食&飲料。養生水、無糖茶、電解質水等新興品類持續擴容，飲料零食新品具備新消費特徵，量販和山姆渠道放量，魔芋品類熱銷，東南亞出海逐步摸索。

4）乳制品。周期反轉在即，股東回報兜底，政策有望催化。

5）調味品。外賣大戰升級，關注B端需求變化。

（來源：中信建投證券20250810《白酒業績利空逐步落地，珍視白酒底部機會》）

【白酒預期回歸，新消費重獲青睐】

開源證券認為，白酒短期承壓不改長期價值，新消費有望重新成市場主流。白酒二季度遭受較大沖擊，源於「禁酒令」影響持續發酵，餐飲行業受挫。在此情形下，酒企二季度回款放緩，庫存提升，短期基本面處於下行態勢。開源證券指出，市場已對白酒當前的困境有所預期，當前白酒呈現出市場預期低、估值低的特點，且籌碼結構較好，頭部酒企還具備高股息特徵。預計中秋節後基本面可能更加接近底部位置。從長期投資視角出發，白酒板塊已具備長期投資價值，中報後可重點關注業績穩定、品牌力強的頭部白酒企業進行長期佈局。

在前期市場回調後，資金正重新流向新消費領域。夏季作為飲料銷售旺季，表現頗為亮眼，其中功能性飲料尤為突出。以東鵬特飲為代表的能量飲料以及電解質水銷量持續增長，市場規模有望進一步擴大。休閑零食行業同樣展現出良好的發展態勢，零食量販渠道持續以性價比獲客，抖音電商等新興綫上平台為休閑零食提供了廣闊的推廣空間。新消費相關公司在消費升級與模式創新的浪潮中，成長性十分突出。從目前市場趨勢來看，下半年新消費領域有望重新成為市場主流。

（來源：開源證券20250810《白酒預期回歸，新消費重獲青睐》）

消費ETF（159928）標的指數作為消費大板塊中的剛需、内需屬性板塊，具有明顯的穿越經濟周期的盈利韌性。前十大成分股權重佔比超68%，其中4只白酒龍頭股共佔比32%，養豬大戶佔比15%，其他權重股還包括：伊利股份（10%）、東鵬飲料（4%）、海天味業（4%）和海大集團（3%）。（數據截至：2025/8/8）關注大消費板塊，相關産品消費ETF（159928），場外聯接（A類：000248；C類：012857）。

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風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《産品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資産狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述産品均屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。港股通消費50ETF（159268）的基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

内容來源：有連雲