高溫天疊加「反内卷」：煤炭走強，紅利ETF國企(530880)飄紅0.59%

截至2025年7月18日，紅利ETF國企(530880)上漲0.59%。成分股淮北礦業(600985)上漲1.86%，潞安環能(601699)上漲1.68%，上海銀行(601229)上漲1.66%，中國石化(600028)上漲1.57%，開灤股份(600997)上漲1.52%。

高溫天氣疊加「反内卷」政策的持續發酵，煤炭市場走勢強勁：動力煤受季節性用電高峰支撐，價格上行預期增強；焦煤則因供給端政策調整與需求端補庫需求釋放，價格企穩回升。

國信證券研報分析稱，煤炭價格在上半年已完成探底，下半年供需格局有望改善，煤價具備持續反彈潛力，看好煤炭需求韌性。

近日，「反内卷」政策通過治理低價無序競爭，加速淘汰焦煤等領域的落後産能，與過去「一刀切」式去産能不同，本輪「反内卷」更強調市場導向與結構性優化。政策通過提升先進産能佔比、優化資源配置，推動行業利潤向頭部企業集中，具備成本優勢與高分紅能力的龍頭企業有望在行業調整中鞏固競爭力。

此外，歷年經驗顯示，受年報披露及派息制度約束，A股通常會在5月-7月進入分紅高峰期，高股息板塊成為資金配置的焦點。

紅利ETF國企（530880）跟蹤上證國企紅利指數，成分股行業分佈中，銀行、煤炭、交通運輸等低估值、高股息行業佔比最高，集合了A股大批大體量央國企上市公司，都是A股分紅主力軍。橫向對比市場主流紅利指數的股息率指標可以發現，截至7月11日，上證國企紅利指數股息率5.2%，在同類A股指數中股息率位於最高水平，近10年PB分位數為54%，位於歷史中樞水平。綜合費率方面，紅利ETF國企（530880）也是同類指數跟蹤産品中最低水平。

沒有股票賬戶的也可借道場外聯接一鍵佈局，銀河上證國有企業紅利ETF發起式聯接A：023162；銀河上證國有企業紅利ETF發起式聯接C：023163。

内容來源：有連雲