A股股民超2.4億人！什麼信號? 證券ETF龍頭(560090)弱勢三連陰，資金小跑進場！半年報喜訊連連，中報行情何時爆發？

7月16日，A股三大指數走勢分化，滬指、創業板指回調，科創50微漲，證券板塊走弱，截至收盤，證券ETF龍頭（560090）微跌0.48%，弱勢三連陰。資金小步進場，證券ETF龍頭（560090）昨日逆市吸金超300萬元。

證券ETF龍頭（560090）標的指數成分股多數回調，錦龍股份、中銀證券漲超3%，華創雲信、中國銀河等微漲，東方財富、中信證券、國泰海通等前十大成分股集體回調。

【證券ETF龍頭（560090）標的指數前十大成分股】

截至15:00，成分股僅做展示使用，不構成投資建議。

消息面上，據中國結算統計報告顯示，2024全年新增投資者1274.28萬，其中新增自然人投資者1272.24萬。2024年期末投資者數為2.37億，比上年增加5.69%。

此外，上交所的數據顯示，截至今年6月末，上半年A股新開戶1260萬戶。上交所的統計口徑為賬戶數量，受一人三戶政策的影響，賬戶數量會多於投資者數量。即便按最保守的估計，這1260萬個賬戶，其背後也至少有420萬的投資者。截至今年6月底，A股投資者數量已經超過了2.4億。

A股新開戶數顯著增長也釋放出以下積極信號：

投資者對資本市場基本面預期改善，配置向權益市場轉移！今年上半年，A股新開戶數量的穩健增長，市場交投活躍度顯著提升，總成交金額162.53萬億元，遠超2024年同期的100.38萬億元，這也反映出投資者對資本市場發展前景、企業盈利改善等方面持有樂觀預期。

經濟新動能吸引更多增量資金，科創板塊激活市場活力。新「國九條」等政策引導資本向科技創新集聚，大力支持新質生産力發展。疊加DeepSeek、機器人、智能駕駛等科技熱點爆發，今年一季度科創板漲幅超9%，經濟新動能帶來的「賺錢效應」顯現，吸引了更多投資者積極入場。

市場持續活躍，助推大行情來襲。據招商證券統計，進入大行情階段II，開戶數大幅攀升，銀證轉賬會大幅增加，個人投資者加速入場；與此同時，融資餘額也開始大幅攀升；基金流入大幅放量，進入資金正反饋階段。呈現「資金流入——市場上漲——驅動資金進一步流入」的強烈正反饋。這個過程只要不被政策或者其他外力阻斷，可以推動指數上行較大的幅度。大行情階段II呈現明顯的資金驅動的特徵。

（來源於招商證券20250629《突破在望，進攻為主》）

A股新開戶數高增長利好證券行業，券商業績回暖有助於穩定市場信心。A股市場成交額維持萬億元以上，券商經紀、自營業績有望走強，業績修復力度有望加強。作為「進攻旗手」，券商業績的改善和估值的提升，也向市場傳遞了積極信號！ 

【券商中報預告業績亮眼，財富、投資、投行貢獻增長】

截至7月15日，已有28家上市券商公佈半年報，華泰證券表示，7月券商股密集發佈業績預告，大券商如國泰海通、國信證券、中信建投、中金公司25H1歸母淨利潤同比增速集中在50%~80%（國泰海通為扣非增速），其中國泰海通歸母淨利潤為已披露券商中最大；申萬宏源同比增速超90%。中小券商25H1歸母淨利潤同比增速多集中在50%~120%，8家實現100%以上增幅（按中值），國聯民生、華西證券實現超1000%增長（有一定的低基數影響，國聯民生同時受民生證券並表影響）。分業務看，財富管理、投資交易、投行是核心增量，反映上半年權益市場景氣度提升，成交額和投行融資額同比增長強勁。（來源於華泰證券20250716《華泰 | 證券：券商中報高增，把握修復機會》）

【券商板塊配置機遇怎麼看？】

一是宏觀層面穩股市舉措延續，新「國九條」以來各類穩定、活躍資本市場的政策頻出，資本市場高質量發展趨勢不變，證券板塊有望持續受益。

二是業績維持修復動能，在政策支持性下，兩市成交額連續多日維持在萬億元以上，利好券商經紀、自營業務。隨著科創板IPO松綁、並購六條實施，券商投行業務也有望改善。同時，中資券商積極參與虛擬資産業務，有望帶來業績增量。

三是並購重組持續活躍，繼「國聯+民生」後，國泰君安與海通證券完成並表，合並後公司規模提升，協同效應有望逐步顯現。當前 「西部+國融」、「國信+萬和」等券商並購正穩步推行中，整合協同效應有望逐步顯現。相關主題演繹也有助於提振券商估值。

四是券商板塊估值和機構持倉位於低位，在公募新規下，低配的金融板塊有望獲得增量資金；當前券商板塊最新估值PB僅1.47倍，配置性價比高！

有行情，買證券，選龍頭！政策暖風頻吹，券商並購潮湧，市場交投高度火熱，證券板塊迎多重催化。把握基本面強勁反彈、估值安全邊際牢固，認準證券ETF龍頭（560090）！證券ETF龍頭（560090）跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，是直接高效佈局證券板塊的投資工具。無證券賬戶可佈局聯接基金（A類：501047；C類：501048）！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。證券ETF龍頭屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。

内容來源：有連雲