重磅經濟數據公佈！A股3500點，ETF資金怎麼選？800ETF(515800)三連漲，單日獲淨申購超1.3億元！

今日（7.14）滬指繼續站穩3500點，在向上突破的過程中，大盤核心寬基指數成為勝負手！中證800指數作為更能表徵A股300+500大盤行情的晴雨表，成為市場關注焦點！今日，800ETF（515800）收漲0.19%實現三連漲，規模同類遙遙領先！資金持續流入，800ETF（515800）連續5日獲資金淨流入，近10日更是「吸金」超2億元！

消息面上，央行周一發佈的2025年上半年金融統計數據報告顯示，財政政策靠前發力下，社會融資規模增速繼續提升。從貨幣供應來看，6月末，廣義貨幣（M2）餘額330.29萬億元，同比增長8.3%，比上個月增加0.4個百分點。狹義貨幣（M1）餘額113.95萬億元，同比增長4.6%，較上個月提升2.3個百分點。

德邦證券指出，隨著後續基數繼續下行，7-9月M1增速有望進一步向上，但重要的不是增速中樞的變化，而是增速的趨勢。

800ETF（515800）標的指數熱門成分股漲跌互現：中際旭創漲超3%，包鋼股份、藥明康德漲超1%，北方稀土微漲。下跌方面，指南針跌超7%，中國稀土、中油資本跌超4%，東方財富、中銀證券、比亞迪跌超1%。

【A股繼續「上台階」，關注中報與「反内卷」】

萬聯證券認為，高層會議定調「依法依規治理企業低價無序競爭」（「反内卷」），疊加近期密集出台的民生就業、資本市場支持政策，有效穩定並提振市場信心，推動A股震蕩上行。展望後市，盡管美簽署對14國加徵「對等關稅」加劇貿易不確定性，國際地緣博弈及海外流動性擾動仍存，但「反内卷」政策持續發力，有望推動供需關係持續改善和企業中長期盈利修復。國内積極的政策環境預計將繼續為市場提供韌性支撐，A股有望延續震蕩向好態勢。

（來源：萬聯證券20250713《政策韌性支撐A股向好》）

中信建投指出，A股連續3周大漲，但整體係統性風險並不大，股權風險溢價指標顯示目前仍然處在機會水平附近，「上台階」行情有望延續，若短期調整則是佈局良機。今年銀行板塊的表現繼續強勢，財政注資疊加化債推進有望帶來估值修復，險資也為其提供了有效的資金面支撐，下半年資金面支撐可能邊際放緩，但大資金趨勢性撤出的概率低。在當前低利率的環境裡，長周期考核配合OCI賬戶，銀行板塊的配置價值進一步凸顯。配置層面關注中報業績和反内卷主題，行業重點關注：有色、建材、電力設備、非銀、創新藥、養殖、物流、算力、銀行、新消費等。

如何看待強勢的銀行板塊及其持續性？今年銀行板塊的表現繼續強勢，長期視角來看，財政注資疊加化債推進，銀行有望迎來估值修復。另一個重要原因在於，險資提供了有效的資金面支撐。在連續兩年高增的基礎上，今年1-5月保險公司保費收入繼續增長3.8%，2025Q1保險資金運用餘額增長16732億元。展望下半年，險資對銀行板塊的資金面支撐可能邊際放緩，但大資金趨勢性撤出的概率低。在當前低利率的環境裡，長周期考核配合OCI賬戶，銀行板塊的配置價值進一步凸顯。

「上台階」行情有望延續。流動性充裕疊加市場情緒升溫，推動A股上台階。外部環境也較為有利，積極情緒或蔓延至A股。展望後市，繼續維持戰略樂觀判斷，目前海内外宏觀環境、市場風險偏好和新賽道結構性景氣均出現積極信號，預計市場有望進一步「上台階」。短期來看，在連續3周市場大漲後，A股階段性回調壓力正在上升，但市場整體係統性風險不大，股權風險溢價指標顯示目前仍然處在機會水平附近。因此依然看好後市行情，整體維持偏高倉位，若短期市場出現調整則是佈局良機。

配置層面關注中報業績和反内卷主題。1）A股市場中報預告陸續拉開帷幕，新舊經濟皆有表現。截至7/11日，已有接近500家上市公司披露了中報業績預告，預告率接近10%，整體來看目前預喜居多。行業維度來看，向好率較高的行業包括：美容護理、有色金屬、非銀金融、農林牧漁、家用電器、機械設備、醫藥生物、電子。2）「反内卷」當前更多是作為「供給側改革」的映射主題引發市場短期行情，政策力度尚不足以改變行業長期趨勢。多數板塊行情預計在概念熱度消退後重新回歸基本面，而在更有實質約束力的政策舉措落地後，「反内卷」這一橫跨多個政策約束力和執行路徑成為投資者關注的焦點，後續高層具體政策有望在今年9月前後集中出台。綜合考慮産能周期的四個核心指標——産能利用率、毛利率、産能擴張水平、營收增速，看好後續「困境反轉」、「産能擴張」兩個組合的投資機遇。

（來源：中信建投證券20250713《建投策略周思考》）

【資産配置「壓艙石」，認準綜合費率結構更低的800ETF（515800）】

中證800指數兼顧市值和股息率、行業分佈相對分散，匯聚優質龍頭企業。長期來看，自2007年以來，中證800指數的基本面與中國GDP漲勢趨同，是真正有效代表中國市場、也是與中國經濟一同成長的指數。

資料顯示，800ETF（515800）標的指數為中證800指數（000906），該指數由中證500和滬深300指數成份股組成，行業分佈均衡，兼具成長和價值屬性，能有效跟蹤主綫行情，成為了機構投資者公認的黃金「業績比較基準」，更多投資者將中證800指數作為配置當中的壓艙石。

800ETF（515800）費率結構為全市場股票型ETF最低，管理費僅0.15%/年，託管費僅0.05%/年，更低的費率意味著更好的持有體驗，省到就是賺到！

數據顯示，中證800指數覆蓋A股70%的總市值、75%的營收、89%的淨利潤，能夠較充分刻畫A股特徵、趨勢。

800ETF（515800）另配套有聯接基金（A類：012596，C類:012597），方便場外申購。

基金有風險，投資須謹慎。文中出現的個股僅為指數成份股客觀展示，不代表投資建議。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資産，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績並不預示未來表現，基金管理人的其他基金業績和其投資人員取得的過往業績並不預示其未來表現。投資人應當仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》和《産品資料概要》等法律文件以詳細了解産品信息。本基金屬於中等風險等級（R3）産品，適合經客戶風險承受等級測評後結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。目標ETF的聯接基金的表現不能保證會與目標指數和目標ETF表現完全一致。

内容來源：有連雲