泰康港股通大消費指數(A類:006786;C類:006787)跟蹤指數有望實現三連漲+三連陽，反内卷政策釋放需求潛力，港股大消費板塊修復邏輯持續強化

截至2025年7月14日 13:54，港股通大消費指數(931027)上漲0.53%，成分股農夫山泉(09633)上漲2.94%，理想汽車-W(02015)上漲2.67%，翰森制藥(03692)上漲2.38%，萬洲國際(00288)上漲2.23%，地平綫機器人-W(09660)上漲2.18%。

泰康港股通大消費指數(A類：006786；C類：006787)緊密跟蹤港股通大消費指數，中證港股通大消費主題指數從港股通範圍合資格證券中選取符合大消費主題的不超過50家香港上市公司證券作為指數樣本，以反映大消費主題上市公司證券的整體表現。

估值方面，截至2025年7月11日，港股通大消費指數最新市盈率（PE-TTM）處於成立以來13.48%的分位，估值性價比突出。

泰康港股通大消費指數(A類：006786；C類：006787)基金經理分析指出，年初以來港股行情持續走高，港股大消費板塊也有較好表現，在關稅戰出現回撤之後，近期持續修復。在經歷了過去幾年深度調整後，目前指數近5年的估值分位數為5%，依然在很低的位置。

港股通大消費板塊包含了互聯網、消費、醫藥、新能源車等多個板塊，今年指數表現較好的核心原因一方面是在AI行情下受到互聯網權重龍頭公司上漲所帶動，指數第一大權重股的權重在15%左右；另一方面是新消費、醫藥、新能源車等板塊在年輕人消費理念轉變以及創新驅動、需求復蘇的背景下同樣表現出色。

近期「反内卷」政策的推出能夠直接減少供給端過剩競爭，推動行業集中度提升，從而改善企業盈利能力，直接利好港股通大消費板塊中的新能源車行業，強化了消費板塊的整體投資價值。此外政策圍繞「緩解内卷」，提出了如減少工作時間、提高民生保障等措施，直接針對「沒時間消費、不敢消費」等消費痛點，中長期看，這有助於釋放被壓抑的需求，推動板塊復蘇。

總結來看，大消費板塊當前時點的核心邏輯在於「内需驅動+政策紅利+潮流趨勢」。盡管短期市場可能因外部沖擊波動，但政策支持明確、估值低位、細分領域成長性突出，大消費板塊是中長期值得配置的重點方向。

當前港股通大消費板塊兼具「高成長性+估值窪地」雙重屬性。中證港股通大消費指數聚焦新興消費賽道，高集中度錨定結構性機遇，新消費趨勢引領産業升級，南向資金與IPO熱潮形成正向循環。隨著消費復蘇斜率加快，疊加龍頭企業全球化與智能化轉型深化，泰康中證港股通大消費主題基金（A類：006786，C類：006787）有望持續跑贏大盤，成為投資者把握中國消費升級紅利的核心工具。

截止2025年3月31日，泰康港股通大消費指數(A類：006786；C類：006787)基金前十大重倉股分別為阿裡巴巴-W、美團-W、比亞迪股份、百濟神州、創科實業、泡泡瑪特、小鵬汽車-W等，前十大權重股合計佔比61.78%。

泰康港股通大消費指數(A類：006786；C類：006787)，成立於2019年4月9日，是泰康基金旗下的一只指數型股票基金，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。

泰康港股通大消費指數(A類：006786；C類：006787)，一鍵把握港股大消費行業上升機遇。

内容來源：有連雲