5年地債ETF(159972)實現6連漲，機構：無需過度擔憂季末流動性問題

截至2025年6月20日收盤，5年地債ETF(159972)上漲3bp， 實現6連漲。最新價報116.23元。

流動性方面，5年地債ETF盤中換手48.2%，成交18.65億元，市場交投活躍。拉長時間看，截至6月20日，5年地債ETF近1周日均成交16.46億元。

消息面上，融360數字科技研究院發佈的5月銀行存款利率報告顯示，定期存款利率全面下跌，中長期利率進入「1時代」，3年期、5年期定期存款平均利率倒掛。大額存單和結構性存款利率也呈現下降趨勢。國有六大行及中小銀行紛紛下調存款利率，這是2025年以來首次大規模調整，也是自2024年10月以來的第七次降息。

華西證券認為，當前稅期已過，央行延續呵護，資金卻反常收斂。資金面的變化可能與跨月壓力相關，季末月第三周恰好也是銀行做表的關鍵期，不過或無需過度擔憂季末流動性問題。往後看，首先，陸家嘴會議上雖未提及「央行重啓買債」，但作為存量手段之一，月末公告依舊可以宣佈政策回歸。此外，近期大行「配短」的行為並未中止，只要存在增量需求，曲綫同樣具備走陡的可能性。其次，近期美方有7項232條款（含芯片、制藥、關鍵礦産等）關稅調查結果即將公佈，7月中上旬關稅交易或「卷土重來」，有利於債市久期行情。

5年地債ETF(159972)主要投資中長期地方債，適合進行久期管理和波段配置，提供相對較高的收益潛力，並且信用風險較低。

内容來源：有連雲