2025年以來，醫藥板塊政策密集出台，形成「政策組合拳」全面支持産業發展。政府工作報告明確提出「健全藥品價格形成機制，制定創新藥目錄」，從審評審批、醫保支付等全鏈條給予創新藥支持，並優化集採政策，強化質量監管，推動仿制藥集採從價格競爭轉向質量優先，頭部企業有望受益。醫保體係持續擴容，新版目錄新增91種藥品（含38種全球新藥），財政補助標準提高，支付能力增強，同時探索丙類目錄與商保聯動，構建多層次支付體係。中醫藥領域迎來「科技+文化」雙輪驅動，政策鼓勵數字化升級和全産業鏈佈局。此外，監管改革加速創新藥出海，藥交會釋放國際化信號，支持企業技術輸出和生態全球化。行業在政策紅利、老齡化需求及技術突破推動下，創新藥研發回報期縮短，中醫藥與現代醫療加速融合，整體發展環境持續優化。
盤面上，2025年5月29日，醫藥板塊持續走強。港股方面，君實生物、昭衍新藥領漲，石藥集團漲超10%；藥明係普漲， 藥明生物一度漲9.62%；A股方面，三生國健一度漲超14%，昭衍新藥漲停，億帆醫藥、康龍化成等跟漲。
Wind數據顯示，5月29日收盤，港股創新藥ETF(513120)收漲4.51%，盤中價格創近兩年新高。成交額達49億元，居全市場醫藥類ETF第一。近1周日均成交約27億元，居全市場醫藥類ETF首位，流動性優勢顯著；規模方面，港股創新藥ETF最新規模達97.55億元，居全市場港股醫藥類ETF第一。創新藥ETF(515120)收漲3.34%，成交額居同類産品前二，成份股三生國健領漲，眾生藥業、昭衍新藥等跟漲；醫療ETF龍頭(560260)收漲2.11%，年初至今份額持續攀升，備受市場關注；醫藥衛生ETF(159938)收漲1.92%，年初至今份額增加近3億份，資金持續佈局。
光大證券認為，多項國産創新藥研究内容入選2025年ASCO大會，反映了目前國内醫藥研發呈蓬勃態勢，在腫瘤治療領域不斷取得新的進展和突破。未來，隨著這些新藥研發的不斷推進，有望進一步提升國産藥物在全球醫藥市場的競爭力和影響力。
國元證券指出，當前創新藥進入成果兌現階段，研發進展催化密集，且不受貿易摩擦的影響，有望成為2025年醫藥板塊投資主綫。出海領域在新興市場佈局的企業潛力大，同樣不受貿易環境影響。此外，醫藥集採加速推進，部分細分賽道如胰島素、骨科等已出清集採影響，未來或迎來新成長。我國醫藥市場集中度正加速提升，並購重組有望提速。
相關産品：
1、港股創新藥ETF(513120)，（聯接A:019670，聯接C:019671）：緊密跟蹤中證香港創新藥指數，投資港股創新藥産業。值得注意的是，港股創新藥ETF(513120)支持T+0交易，這意味著投資者可以在交易日内進行多次買賣，極大地提高了資金的使用效率和流動性。
2、創新藥ETF(515120)，（聯接A:012737，聯接C:012738）：緊密跟蹤中證創新藥産業指數，投資A股創新藥産業。涵蓋創新藥研發、生産、銷售等環節的企業。
3、醫療ETF龍頭(560260)，（聯接A:502056，聯接C:009881）：緊密跟蹤中證醫療指數，聚焦醫療行業龍頭。聚焦於醫療行業中的優質企業，包括醫療服務、醫療器械、醫療信息化等領域。
4、醫藥衛生ETF(159938)，（聯接A:001180，聯接C:002978）：緊密跟蹤中證全指醫藥衛生指數，投資醫藥衛生行業。涵蓋醫藥衛生行業的各類企業，包括化學制藥、生物制藥、醫療器械、醫療服務等領域。
内容來源：有連雲
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