【IPO追踪】自主开发减肥药，派格生物今起招股

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财华社讯，派格生物(02565.HK)今日(5月19日)启动招股，计划全球发售19,283,500股股份，其中17,355,000股股份为国际发售股份，1,928,500股股份为香港公开发售股份。

派格生物此次每股发售股份价格为15.60港元，经扣除公司应付全球发售相关的包销费用及估计开支并按发售价每股H股15.60港元计算，公司估计全球发售总净所得款项约为2.318亿港元。公司上市所得款项用途计划包括：约50.2%用于拨付公司核心产品PB-119的商业化及适应症扩展，约34.5%用于拨付公司主要产品PB-718的进一步开发等。

香港公开发售于2025年5月19日（星期一）上午九时正开始，并将于2025年5月22日（星期四）中午十二时正结束。最终发售价及分配结果将不迟于2025年5月26日（星期一）公布。

派格生物预计将于2025年5月27日（星期二）上午九时正开始在香港联交所主板交易，股份代号为2565，每手买卖单位为500股股份。

派格生物成立于2008年，是一家专注于自主研究及开发慢性病创新疗法的生物技术公司，重点关注代谢紊乱领域。

目前，公司构建了以代谢性疾病为核心，广泛覆盖多种慢病的研发管线，公司已自主开发一款核心产品及其他五款在研产品，以把握2型糖尿病（T2DM）、肥胖症、代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）、阿片类药物引起的便秘（OIC）及先天性高胰岛素血症等常见慢病及代谢疾病的市场机会。

派格生物的核心产品PB-119为自主开发、接近商业化阶段的长效胰高血糖素样肽1（GLP-1，一种降低血糖水平的肽类激素）受体激动剂，主要用于T2DM及肥胖症一线治疗，其已于多项临床试验中显示出在血糖控制、心血管健康等方面的多种益处，以及对体重管理的良好效果。

于2023年初，派格生物成功在中国完成了PB-119的两项Ⅲ期注册临床试验。PB-119在中国用于治疗T2DM的新药上市申请于2023年9月获国家药监局受理，预计将于2025年上半年获准在中国上市。

此外，PB-718是派格生物一款新型长效GLP-1/GCG双受体激动剂，主要针对治疗肥胖症及NASH。公司已在美国完成PB-718 I期临床试验，证明了其对健康受试者的安全性。公司在招股书中表示，PB-718是公司管线中治疗肥胖症及NASH具有前景的候选药物。

不过，派格生物在T2DM及肥胖症市场面临来自现有产品及候选产品的激烈竞争。在中国及美国，基于GLP-1的T2DM或肥胖症治疗方案主要包括艾塞那肽、利拉鲁肽、艾塞那肽缓释剂、阿必鲁肽、杜拉鲁肽、利西那肽、司美格鲁肽等多种。

由于尚未有产品实现商业化，派格生物持续产生亏损。公司2023年其他净收入为1463.5万元(单位人民币，下同)，2024年降至700.7万元；2023年期内亏损为2.79亿元，2024年期内亏损则为2.83亿元。