優必選、越疆股價齊漲17%，機器人行業再迎新契機？

原創

4月23日，港股的「人形機器人」第一股優必選（09880.HK）大漲17.17%，另一只機器人概念股越疆（02432.HK）亦大漲17.83%。

兩大人氣股集體飙漲，或與近期行業迎來密集的催化有關。

上周末，全球首場人形機器人半程馬拉松在北京亦莊圓滿舉辦，馬拉松是其行走、奔跑、全身協同、具身智能等能力的最佳檢驗場景之一，本次半馬成功落幕也標志著國内在人形機器人產業鏈（包括電機、傳動機構、控制算法等）方面的領先優勢。

雖然賽事也引來不少網友的「吐槽」，比如部分人形機器人摔倒、頻繁更換電池、甚至需要工程師調試攙扶等，但作為從0到1的新興行業，賽事總體表現可圈可點。

中信建投研報稱，人形機器人半馬得到廣泛關注，賽事結束後引發了人形機器人的表現是「翻車」還是行業進步的討論，該行認為行業尚處于量產化初期，現場暴露的問題將倒逼產業優化升級。人形機器人作為具身智能的最佳載體，是中美AI科技競爭的主戰場，長期空間廣闊。

值得注意的是，另一場具身智能機器人運動會將于4月24日至26日在無錫市惠山區舉辦，本次活動包括競速跑、越野跑、足球、籃球、舞蹈，還有其他諸如室内救援、遊戲互動等多種形式，堪稱人形機器人領域的又一次「大閱兵」。

屆時，宇樹、小米相關負責人將參與話題討論，這或將繼續引發人形機器人的討論熱度，相關概念股今日集體飙漲也在情理之中。

業績層面，優必選2024年實現總收入13.05億元（人民幣），同比增長23.7%。其中，行業定制機器人業務貢獻1.4億元收入，同比增長126.1%；消費級機器人及其他智能硬件業務貢獻4.77億元收入，同比增長88.1%。

近一段時間以來，優必選官宣與多家車企（包括比亞迪、東風、一汽大眾、吉利等）合作，似乎化身「車企收割機」，公司曾表示，通過工廠端的大量實測，為後續人形機器人在工廠端的放量做充分準備。

越疆此前亦公佈2024年業績，公司去年收入3.74億元，同比增長30.3%，其中，公司六軸協作機器人收入達到2.09億元，同比增長55.5%，增長亮眼。

公司表示，將以「協作機器人智能化升級+具身智能機器人創新」雙輪驅動，深化協作機器人智能化佈局的基礎上，戰略級推進具身智能機器人創新，構建人機協同新範式。

雖然上述兩家公司淨利潤為負值，但收入的增長，以及在人形機器人領域的佈局，部分投資者對其抱有較高期待。

根據《人形機器人產業研究報告》預計，2025年中國人形機器人市場規模約53億元，到2029年中國人形機器人市場規模或將達750億元，景氣度較為可觀。

財信證券指出，人形機器人是繼電腦、智能手機和新能源汽車後的另一個颠覆性產品的賽道。根據行業生命周期理論，行業的生命發展周期主要包括四個發展階段：幼稚期，成長期，成熟期，衰退期。該行認為人形機器人目前尚處于發展的導入期即幼稚期，行業格局尚不明朗，在社會發展背景的需求下以及產品、產業和政策等條件的促進下商業化落地將加速。