自今年1月13日春季行情啓動以來，截至3月21日，錄得全A最大漲幅已達15%、恒生指數最大漲33%，上漲天數44日，從上漲時空看，本輪春季行情或已步入後半程。展望全年，市場望步入基本面驅動的新階段。2025年政府工作報告提出5%的GDP目標增速，同時政策進一步加力提效，預算赤字率升至4%左右，財政支出強度相較往年明顯加大。政策加力下穩增長信號明確，中期或有望推動宏微觀基本面逐步修復。
2025年3月27日，A股市場低開高走，新質生産力行業領漲市場。
A500指數成份股中，華東醫藥漲超9%，小商品城、百濟神州-U、信立泰、貝達藥業、科達制造漲超5%，恒瑞醫藥、泰格醫藥漲超4%，其餘成份股走勢積極。
A50指數成份股中，小商品城漲超7%，恒瑞醫藥、藥明康德、比亞迪、中芯國際漲超2%，招商銀行、中國石化、福耀玻璃漲超1%，其餘成份股走勢積極。
A股核心資産代表，「A股的標普500」：A500ETF（159339）跟蹤的A500指數以不足A股市場10%的成份股數量，覆蓋全市場63%的總營收和70%的總淨利潤，或是大家長期佈局我國資本市場高質量發展趨勢的有力工具。
各行業超級龍頭，「漂亮50」：A50ETF基金（159592）跟蹤的A50指數佈局各行業超大市值龍頭股，這些績優大白馬在供給側改革的趨勢下受益於市場集中度提升，在業績披露期或更受資金青睐。
近期財政政策和貨幣政策均保持積極。財政部24日發佈《2024年中國財政政策執行情況報告》。報告提出，2025年財政政策要更加積極，支持全方位擴大國内需求。大力提振消費。加大民生保障力度，多渠道增加居民收入。推進實施提振消費專項行動，加大消費品以舊換新支持力度。3月25日，央行將開展4500億元MLF操作，期限為1年期。業内權威專家表示，MLF不再有統一的中標利率，標誌著MLF利率的政策屬性完全退出，後續「擇機降準降息」有望在二季度落地。
野村東方國際證券認為，首先，隨著内需復蘇政策的推進，投資者開始關注低位的消費和順周期板塊，盡管經濟基本面的復蘇仍然較為溫和，但政策的支持為市場提供了積極的信號。其次，科技股雖然經歷了年初以來的上漲，但隨著財報季的到來，市場將有機會進一步驗證這些公司的成長性和盈利能力，從而為投資者帶來新的投資機會。此外，考慮到美股面臨的宏觀下行壓力以及亞太市場可能遭遇的「對等關稅」風險，短期内A股的表現預計將會優於海外市場。
内容來源：有連雲
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