丘钛科技业绩、股价迎飙增，源于手机市场复苏？

原創

3月18日，港股市场的苹果板块表现较好，高伟电子（01415.HK）、瑞声科技（02018.HK）、舜宇光学科技（02382.HK）等多股迎来上涨，其中丘钛科技（01478.HK）跳空放量飙升13.11%，走势最为强劲，且自2024年2月以来累涨超210%。

从消息面来看，丘钛科技的股价在3月18日迎来飙涨和最新披露的业绩有关。

营收、利润双增

3月17日盘后，丘钛科技发布的公告显示，2024年，公司实现营收161.51亿元（人民币，下同），同比增长28.9%；净利润2.79亿元，同比增长234.1%；拟派末期息每股10港仙（相等于人民币9.3分）。

丘钛科技指出2024年净利润大增有如下原因：（1）营收同比增长28.9%；（2）毛利率较上年度提升约2.0个百分点；（3）集团投资的联营公司新钜科技股份有限公司于2024年的经营仍未如理想，录得亏损，但亏损同比减少，这使得公司应占联营公司亏损额同比减少约26.4%。

产品结构优化推动单价上行

分业务来看，销售摄像头模组的收入为148.19亿元，同比增长28.2%，增速稍弱于营收的整体增速；销售指纹识别模组的收入为11.78亿元，同比增长50.8%，增速强劲。

数据显示，2024年，丘钛科技的手机摄像头模组的销售数量同比增长约15.4%，指纹识别模组的销售数量同比增长46.0%，均优于全球智能手机销售数量同比增长7.0%的比率；应用于智能汽车的摄像头模组销售数量同比大幅增长约445.0%，优于全球新能源汽车销售数量同比增长24.4%的比率，优于中国新能源汽车销售数量同比增长35.5%的比率。

以上数据也表明，丘钛科技在相应产品的市场份额均得以明显提升。

从支柱性产品手机摄像头模组产品的结构来看，2024年丘钛科技继续坚持以中高端摄像头模组为主的产品策略，三千二百万像素及以上的手机摄像头模组于手机模组的占比达到约50.1%，同比提升约9.7个百分点。

产品结构优化推动2024年摄像头模组单价达至约人民币34.1元，同比上升10.3%，其中下半年约为人民币35.7元，环比上升9.6%。其中，2024年手机摄像头模组单价达至约人民币30.7元，同比上升5.4%，其中下半年约为人民币31.2元，环比上升3.3%。

值得一提的是，丘钛科技的摄像头模组产品能取得上述成绩和手机行业的“量价齐升”有关。

IDC于2025年1月发布的报告显示，2024年全球智能手机出货量约为12.4亿台，同比增长约6.4%，且连续六个季度保持增长，显示出全球智能手机市场在经历了两年的下滑后，迎来了强劲复苏。而中国智能手机市场出货量约2.86亿台，同比增长5.6%，显示换机需求持续释放。

另一家独立第三方调研机构据Counterpoint Research发布的最新报告亦显示，2024年全球智能手机市场呈现回暖趋势，全球智能手机收入同比增长5%，平均售价（ASP）达到356美元，并创下历史新高。

在全球智能手机销售呈现量价齐升的良好发展态势下，丘钛科技才在2024年取得了优异成绩。

事实上，舜宇光学科技于2月12日盘后发布的盈喜公告显示，2024年，公司预期实现归母净利润26.39亿元至27.49亿元，同比增长140.0%至150.0%，其中一个关键因素就是智能手机市场的复苏。

指引如何？

丘钛科技还披露了2025年业务指引：（1）三千二百万像素及以上的手机摄像头模组销售数量于手机摄像头模组销售数量的占比不低于55%，其中潜望式摄像头模组销售数量同比增长超过100%；（2）应用于车载和IoT等非手机领域的摄像头模组销售数量同比增长不低于40%；（3）指纹识别模组的销售数量同比增长不低于20%。

值得注意的是，在披露2024年业绩和2025年业务指引后，丘钛科技也获得了中金公司、花旗、开源证券、招银国际等机构的看好。