科技股依舊維持普跌行情，快手逆勢漲1.4%，港股互聯網ETF(159568)飄綠

2025年3月11日，港股三大指數低開高走，恒生科技指數盤初一度大跌2.8%，盤中沖高至1.4%，最終午間收跌0.68%，恒生指數、國企指數跌幅收窄至0.93%及0.72%，國指盤中亦拉升翻紅。

盤面上，大型科技股依舊維持普跌行情，美團、京東跌超3%，阿裡巴巴跌2%，小米、百度跌1%，騰訊、網易小幅下跌，快手逆勢漲1.4%。

相關ETF方面，港股互聯網ETF（159568）盤中持續震蕩，跌近1%，成交額近6億元，持續溢價，溢價率1.37%，換手率近160%，交投活躍。成分股中跌多漲少，快手、同程旅行盤中漲近2%；心動公司、金山雲飄紅跟漲。

恒生科技指數ETF（159742）盤中微跌0.61%，成交額破6億元，換手率超40%，持續溢價，溢價率0.61%。成分股中，蔚來領漲超8%；小鵬汽車跟漲，漲幅近6%；快手、華虹半導體漲超2%；同程旅行、理想汽車、海爾智家漲超1%。

其他ETF方面，恒生ETF下跌1.22%；恒生互聯網ETF下跌1.16%；中概互聯網ETF下跌1.38%；港股通互聯網ETF下跌1.17%。

中金證券表示，科技板塊估值擴張空間的估計，更依賴盈利能力的改善。1）如果參考中金分析師對個股的目標估值，中國龍頭科技股估值或有15%的擴張空間，不過個股間存在差異。2）如果中國科技龍頭ROE預期可以達到30%以上，那麼參照美國科技龍頭估值可實現翻倍的擴張。但盈利預期尚未大幅上修前，科技股估值擴張仍然依託於事件催化帶來的情緒提振，這也是此前市場曾一度暫歇和調整的原因。靜態情緒和技術面透支的情況下，宏觀敘事長期有待驗證但短期無法證僞，市場上行需要不斷催化。

行業上，中期還是以結構行情為主，有産業趨勢加持的科技為主綫。但是短期，如果調整倉位的話，可以選擇部分平衡至前期跑輸的分紅類資産。長期看，我們依然建議當前配置關注四條主綫：1）穩定回報（分紅+回購，尤其是淨現金佔比較高的增長性公司）；2）科技（DeepSeek相關AI算力與AI應用），如雲服務器、國産算力廠商、AIDC、AI應用軟件、智能駕駛、人形機器人及消費電子等；3）出海，以中端制造、傳媒與新零售為主；4）新消費，滿足當前人口和消費習慣的新式消費龍頭。

内容來源：有連雲