又一例De-SPAC!「找鋼網」通過聆訊，估值超100億，3月10日上市

2025年2月5日，找鋼產業互聯集團（簡稱「找鋼網」）通過港交所聆訊，計劃通過特殊目的收購公司（SPAC）Aquila（7836.HK）合並方式上市，找鋼網即將通過De-SPAC方式在港掛牌上市。此外，找鋼網已於今年1月10日通過證監會備案。

找鋼集團-W(6676.HK)每手500股、其上市權證找鋼集團三零(2572.HK)每手25200份，將於2025年3月10日上市，SPAC公司Aquila的最後交易日將為2025年2月28日。

今年前9月營收11.4億，虧損大幅收窄

按2023年線上鋼鐵交易噸數計，找鋼網運營著全球最大的三方鋼鐵交易數字化平台，市場份額約為40%。通過連接鋼鐵交易行業的主要參與者至其數字化平台上，率先在中國提供涵蓋鋼鐵交易全價值鏈的一站式B2B綜合服務，包括線上鋼鐵交易、物流、倉儲及加工、金融科技解決方案、SaaS產品及大數據分析。

2023年，找鋼網的數字化平台錄得三方鋼鐵交易噸量達47.3百萬噸，約佔中國三方在線鋼鐵交易總噸量的40%；交易總噸量由2021年的35.6百萬噸增至2023年的49.0百萬噸，復合年增長率為17.3%。

同時，找鋼網的GMV由2021年的人民幣1,872億元增至2023年的人民幣1,955億元並由截至2023年9月30日止九個月的人民幣1,370億元增至截至2024年9月30日止九個月的人民幣1,529億元。

截至2024年9月30日，找鋼網的數字化平台連接逾14,800名注冊賣家及逾181,100名注冊買家，均主要為中小企業。

財務數據方面，截至2023年12月31日止的2021、2022、2023年及2024年前9個月，找鋼網營收分别為13.5億、9.05億、11.7億及11.4億人民幣，淨虧損分别為2.7億、3.7億和4.7億及0.5億人民幣。

歷經六輪融資，估值超百億

找鋼集團已完成六輪融資，投資機構包括經緯中國、IDG資本、華晟資本、雄牛資本、紅杉資本、險峰長青、真格基金、首鋼基金等多家知名基金機構，累計融資金額超過20億元。

作為香港首家SPAC的並購目標公司，找鋼網於SPAC並購交易中的議定估值為100.04億港元。

Aquila、找鋼網已與8名PIPE投資者訂立投資協議。該等PIPE投資者為徐州臻心、東英資管、東方資產管理、託克香港、寧海真為、許昌產業投資、Spring Prosper Pte. Ltd及鄭州誠信。

根據協議，該公司向PIPE投資者發行PIPE投資股份，價格為每股PIPE投資股份10.00港元，所得款項總額5.358億元。

合並後股權架構

王東先生通過信託控制的Wangdong Holdings、Pangmao1 Ltd持有持股13.32%；

王常輝先生通過信託控制的Wangchanghui Holding、Pangmao2 Ltd持股2.84%；

饒慧鋼先生通過信託控制的Raohuigang Holdings持股3.05%；上述股東為一致行動人士，合計持股19.2%，擁有67.1%的投票權。

根據合並協議，合並完成前後的公司架構如下：

中介機構

據LiveReport大數據統計，找鋼產業中介團隊共9家。保薦人3家，數據表現寡淡。公司律師2家，可參考歷史數據不多。總體來說，整個中介團隊的表現平平無奇。

香港SPAC公司最新進展

截至2月6日，5家在港上市的SPAC公司，匯德收購-Z與獅騰控股(2562.HK)De-SPAC已經完成；Vision deal 因未能於經延長最後截止日期前完成並購交易，與趣丸集團的交易協議終止；Interra因公眾持股量不足停牌；Techstar與圖達通De-Spac正在進行中。

文章來源：活報告公眾號