【熱點】丘鈦科技逆市大漲！蘋果概念股吹響反彈號角？

原創

1月15日，港股蘋果概念股市場呈現出明顯的分化態勢。其中，比亞迪電子（00285.HK）、舜宇光學科技(02382.HK)均表現低迷，截至發稿前，跌幅分别為3.11%、0.95%。

相比之下，丘鈦科技（01478.HK）則展現出了較強的走勢，早盤一度大漲近14%。隨後股價開始走低，截至發稿前，漲幅為4.17%。

丘鈦科技業績大漲與其超預期業績盈喜有關。

丘鈦：溢利最高增2.8倍

1月14日，丘鈦科技發佈公告稱，預計2024年度的綜合溢利較2023年度的8353.1萬元增長約200%至280%。

對於溢利大增，丘鈦科技給出四點原因：

第一，人工智能進一步進入消費場景，智能手機、智能駕駛及物聯網智能終端市場持續向好，丘鈦科技相關產品的銷售數量上升，帶動營收增長。

第二，堅持以中高端攝像頭模組為主的經營策略，3200萬像素及以上攝像頭模組的合計銷售數量佔比明顯提升。同時指紋識别模組產品的結構也出現改善，高端產品佔比提升有助產品附加值的改善，並進一步改善了毛利率等。

第三，攝像頭模組和指紋識别模組的需求回升和規格升級，令產能利用率較同期明顯改善，幫助改善邊際成本。

第四，聯營公司的經營業績有所改善，歸屬於集團的聯營公司虧損金額較同期減少。

財華觀察：行業景氣度回暖，產品銷量大增

2024年，智能手機行業顯著回暖。根據IDC最新發佈的《全球季度手機跟蹤報告》顯示，在經歷了連續兩年的市場下滑之後，全球智能手機市場終於迎來了強勁的復蘇，2024年出貨量同比增長6.4%，達12.4億部。

值得一提的是，國内手機廠商在此次復蘇中扮演著重要的角色。IDC報告顯示，2024年排名前五的手機廠商中，蘋果和三星的出貨量與市場份額均出現了同比下降；而小米、傳音、OPPO等中國手機廠商的出貨量則均實現了不同程度的增長，其中小米的增長速度最快，達到15.4%，傳音緊隨其後，同比增速為12.7%。

業内人士分析指出，2024年國内智能手機消費的逐漸復蘇，主要得益於Mate 60/70系列、小米14/15系列、OPPO Find X7/8系列等高端新機的推出，激發了消費者的購買熱情。另一方面，「以舊換新」等政策的實施，也有效促進了消費者更新換代的需求。

隨著智能手機市場的復蘇，產業鏈上遊端的相關公司也迎來了新的發展機遇。丘鈦科技，是安卓客戶手機攝像模組指紋識别模組的主要供應商，同時也是華為光學產業鏈，以及蘋果供應鏈中的重要一員。2024年，在國内智能手機市場出貨量逐步回暖的帶動下，丘鈦科技銷量隨之大增。

據財華社統計，2024年，丘鈦科技手機攝像頭模組產銷兩旺，銷量達4.22億件，同比增長15.4%；指紋識别模組銷售數量合計約1.61億件，同比增長46.03%。

除了智能手機市場有所好轉外，新能源汽車、VR等新興行業的崛起，也為丘鈦科技業績增長提供新的驅動力。 2024年，丘鈦科技其他領域攝像頭模組銷量1212.6萬件，同比暴增58.8%。

2025年新年伊始，國家補貼政策全面升級，特别是針對數碼產品的購新補貼政策，引發了市場的廣泛關注，投行對今年消費電子行業及蘋果概念股給予正面看法。

摩根士丹利發表報告指，根據國家發改委消息，中國將擴大消費補貼範圍至更多產品類别，包括智能手機、平板、智慧手表手環將納入該計劃。該行認為，消費補貼將成為智能手機代工廠和供應鏈公司的短期正面催化劑。

招銀國際亦認為，國補的宣佈將在短期内提振智能手機整體換機需求。該行認為，在中國品牌/市場中佔比較高的相關公司將受益，包括小米、舜宇光學科技、丘鈦科技、比亞迪電子等。