【热点】丘钛科技逆市大涨！苹果概念股吹响反弹号角？

原創

1月15日，港股苹果概念股市场呈现出明显的分化态势。其中，比亚迪电子（00285.HK）、舜宇光学科技(02382.HK)均表现低迷，截至发稿前，跌幅分别为3.11%、0.95%。

相比之下，丘钛科技（01478.HK）则展现出了较强的走势，早盘一度大涨近14%。随后股价开始走低，截至发稿前，涨幅为4.17%。

丘钛科技业绩大涨与其超预期业绩盈喜有关。

丘钛：溢利最高增2.8倍

1月14日，丘钛科技发布公告称，预计2024年度的综合溢利较2023年度的8353.1万元增长约200%至280%。

对于溢利大增，丘钛科技给出四点原因：

第一，人工智能进一步进入消费场景，智能手机、智能驾驶及物联网智能终端市场持续向好，丘钛科技相关产品的销售数量上升，带动营收增长。

第二，坚持以中高端摄像头模组为主的经营策略，3200万像素及以上摄像头模组的合计销售数量占比明显提升。同时指纹识别模组产品的结构也出现改善，高端产品占比提升有助产品附加值的改善，并进一步改善了毛利率等。

第三，摄像头模组和指纹识别模组的需求回升和规格升级，令产能利用率较同期明显改善，帮助改善边际成本。

第四，联营公司的经营业绩有所改善，归属于集团的联营公司亏损金额较同期减少。

财华观察：行业景气度回暖，产品销量大增

2024年，智能手机行业显著回暖。根据IDC最新发布的《全球季度手机跟踪报告》显示，在经历了连续两年的市场下滑之后，全球智能手机市场终于迎来了强劲的复苏，2024年出货量同比增长6.4%，达12.4亿部。

值得一提的是，国内手机厂商在此次复苏中扮演着重要的角色。IDC报告显示，2024年排名前五的手机厂商中，苹果和三星的出货量与市场份额均出现了同比下降；而小米、传音、OPPO等中国手机厂商的出货量则均实现了不同程度的增长，其中小米的增长速度最快，达到15.4%，传音紧随其后，同比增速为12.7%。

业内人士分析指出，2024年国内智能手机消费的逐渐复苏，主要得益于Mate 60/70系列、小米14/15系列、OPPO Find X7/8系列等高端新机的推出，激发了消费者的购买热情。另一方面，“以旧换新”等政策的实施，也有效促进了消费者更新换代的需求。

随着智能手机市场的复苏，产业链上游端的相关公司也迎来了新的发展机遇。丘钛科技，是安卓客户手机摄像模组指纹识别模组的主要供应商，同时也是华为光学产业链，以及苹果供应链中的重要一员。2024年，在国内智能手机市场出货量逐步回暖的带动下，丘钛科技销量随之大增。

据财华社统计，2024年，丘钛科技手机摄像头模组产销两旺，销量达4.22亿件，同比增长15.4%；指纹识别模组销售数量合计约1.61亿件，同比增长46.03%。

除了智能手机市场有所好转外，新能源汽车、VR等新兴行业的崛起，也为丘钛科技业绩增长提供新的驱动力。 2024年，丘钛科技其他领域摄像头模组销量1212.6万件，同比暴增58.8%。

2025年新年伊始，国家补贴政策全面升级，特别是针对数码产品的购新补贴政策，引发了市场的广泛关注，投行对今年消费电子行业及苹果概念股给予正面看法。

摩根士丹利发表报告指，根据国家发改委消息，中国将扩大消费补贴范围至更多产品类别，包括智能手机、平板、智慧手表手环将纳入该计划。该行认为，消费补贴将成为智能手机代工厂和供应链公司的短期正面催化剂。

招银国际亦认为，国补的宣布将在短期内提振智能手机整体换机需求。该行认为，在中国品牌/市场中占比较高的相关公司将受益，包括小米、舜宇光学科技、丘钛科技、比亚迪电子等。