【美股解碼】美股狂飙！科技股Q3業績釋放積極信號刺激？

原創

在特朗普官宣當選總統的大背景下，11月6日（當地時間），美股高開高走，三大指數收盤均再創歷史新高，其中道指飙升3.57%，納指大漲2.95%，標普500指數也上漲2.53%。

同日，美股市場數家行業龍頭也公佈了最新的財報，業績和股價表現如何？

高通業績超預期，盤後股價大漲

11月6日（當地時間）美股盤後，高通（QCOM.US）公佈了2024財年第四財季（截至9月29日）的業績。

數據顯示，第四財季，高通實現營收102.44億美元，超出預期，GAAP準則下，同比增長19%，Non-GAAP準則下，同比增長18%；GAAP準則下，淨利潤為29.2億美元，同比增長96%，Non-GAAP準則下，淨利潤為30.36億美元，同比增長33%。

高通最核心的業務分部主要是QCT部門和QTL部門。其中，QCT部門開發和提供基於3G/4G/5G和其他技術的集成電路和系統軟件；QTL部門授予許可或以其他方式提供使用高通知識產權組合部分的權利。

業績報告顯示，第四財季，QCT部門的營收為86.78億美元，同比增長18%。其中，最大收入源手機芯片業務季度營收為60.96億美元，同比增長12%，超出預期，而這離不開中國智能手機市場的拉動。

此外，第四財季，汽車芯片的營收同比增長68%至8.99億美元，增勢迅猛，遠超預期。高通表示，目前公司與汽車制造商的合作項目價值數十億美元，並強調這是連續第五個季度汽車業務實現增長。

第四財季，物聯網芯片營收為16.83億美元，同比增長22%，亦高於預期，該業務的收入來自工業用芯片、Meta（META.US）的混合現實頭顯Quest，以及Meta和雷朋聯名推出的智能眼鏡

而第四財季，QTL部門的營收為15.21億美元，同比增長21%。

除了2024財年第四季度的業績外，高通還發佈了最新業績指引。

關於2025財年第一財季，高通預計該季增速將較2024財年第四財季放緩，但仍強於市場預期。

以指引區間計算，高通預計，2025財年第一財季的營收將位於105億美元至113億美元區間，依然好於預期；Non-GAAP準則下，每股攤薄收益預計將在2.85至3.05美元之間，同樣優於預期。

總的來看，高通披露的最新財季業績以及下一財季的指引均強於市場預期。

另外，高通董事會批準了新的150億美元股票回購計劃。

受此消息的影響，高通的股價在盤後一度飙漲逾15%，此後雖然出現回落，但漲幅仍有6.30%。

業績指引未能令市場滿意，Arm股價盤後下跌

還有一家科技龍頭Arm（ARM.US）也在11月6日（當地時間）美股盤後公佈了2025財年第二財季（截至9月30日）的業績。

數據顯示，第二財季，Arm實現營收8.44億美元，同比增長5%，優於分析師預期。

其中，第二財季，發明使用費收入為5.14億美元，小幅強於預期；期内許可和其他收入為3.30億美元，同樣好於分析師預期。

利潤端，在GAAP準則下，當季淨利潤為1.07億美元，上年同期則是虧損1.10億美元；Non-GAAP準則下，期内淨利潤為3.17億美元，上年同期則是3.78億美元。

另外，第二財季調整後EPS為0.30美元，由於市場預期。

關於下一財季的業績指引，Arm預期2025財年第三財季的營收在9.20億至9.70億美元區間；Non-GAAP規則下，每股攤薄收益在0.32至0.36美元區間。

而關於整個2025財年的業績指引，維持不變，預期全年調整後每股攤薄收益在1.45至1.65美元區間。

據了解，Arm2025財年第二財季的業績是超出預期的，但業績指引似乎並不能讓市場滿意。

市場反饋方面，Arm的股價在11月6日（當地時間）盤後，出現顯著下跌，跌幅超過5%。

減肥藥大放異彩，諾和諾德表現如何？

除了兩家芯片相關的企業外，減肥藥「明星」諾和諾德（NVO.US）也披露了2024財年第三財季（截至9月30日）的業績情況。

11月6日（盤前）發佈的業績報告顯示，第三財季，諾和諾德實現營收713.11億丹麥克朗，同比增長22%；期内實現淨利潤273.01億丹麥克朗，同比增長21%，超出市場預期。

從產品來看，Ozempic是司美格魯肽（semaglutide）的注射劑型，主要用於治療2型糖尿病，期内實現收入298.04億丹麥克朗，同比增長26%，稍弱於預期；而「減肥神藥」Wegovy是Ozempic的高劑量版本，期内實現收入173.04億丹麥克朗，同比增長81%，大幅超過預期，且增速表現非常亮眼。

據悉，在發佈第三財季業績的同時，諾和諾德也攜司美格魯肽這款大單品亮相進博，中國首展包括全球首個且目前唯一GLP-1受體激動劑司美格魯肽片（商品名：諾和忻）和全球首個用於長期體重管理的GLP-1周制劑——諾和盈，即用於長期體重管理的司美格魯肽注射液。

業績指引方面，諾和諾德預計，按照固定匯率計算，整個2024財年的營收增速區間為23%至27%，營業利潤增長率為21%至27%。

而在半年報時，諾和諾德給出的全年業績預期是營收增長預期為22%至28%，營業利潤為20%至28%。

這也就是說，諾和諾德調低了業績預期的上限，但提高了業績預期的下限。

從資本市場的反饋來看，諾和諾德的美股在11月6日（當地時間）盤前一度漲逾6%，但最終遭遇下跌，截至收盤跌幅為4.33%。

結語

雖然11月6日（當地時間），美股出現飙漲，並再創新高，但受業績和指引的影響，上述三家行業龍頭的股價表現還是出現了分化，唯有高通表現稍好。對於美股本次狂飙，市場分析認為，伴隨著特朗普取得超預期的選舉結果，美國市場迎來了「特朗普交易」的極致情緒釋放。疊加美國大選的不確定性消退，三大股指持續走強。

Truist聯席首席投資官Keith Lerner表示，許多投資者準備好迎接一個漫長的不確定時期，相對簡單地獲得一些清晰度，令市場松了一口氣。他表示，目前市場似乎更關注特朗普議程的積極方面，而對關稅和更廣泛政策結果的潛在影響關注較少。