南下資金洶湧流入，第四範式大漲近25%！

原創

10月31日，港股的AI明星獨角獸企業第四範式（06682.HK）大漲24.95%，收報29.8港元/股，市值138.8億港元。目前公司已錄得五連陽，累計漲幅接近45%。

然而，相較於去年55.6港元的發行價，當前股價已較發行價下跌了46.4%。

第四範式這波股價大反彈，或許離不開南向資金助力。

數據顯示，自從9月12日，第四範式完成H股全流通以來，南向資金流入愈發明顯。截至10月30日，南向資金持有第四範式4651.47萬股，持股數量佔發行股的17.41%，處於新高位置。據富途數據顯示，近5個交易日，南向資金淨流入額達2億元。

從基本面來看，第四範式營收相對穩健，盈利則處於減虧趨勢。

資料顯示，第四範式專注於B端決策類AI市場，旗下的先知AI平台著眼於對企業運營效率的提升，目前市面上大多數AI語言大模型主要是解決生成下一個文字/圖片/視頻的問題，而第四範式不盲目湊生成式AI的熱鬧，這也是公司的差異化競爭的策略。

譬如，第四範式與國内某智能制造企業合作，通過AI平台實現工廠生產效率明顯提升；在醫療行業，第四範式與某標準化代謝疾病管理中心合作，開發慢病管理大模型，對多種常見高發慢性疾病進行三年内的風險評估，準確率提升三倍。

業績層面，今年上半年，第四範式實現營收18.67億元，同比增長27.1%，公司實現毛利潤為7.90億元，同比增長12.1%；經調整淨虧損收窄至1.69億元。

可以看到，上半年第四範式營收已超越隔壁AI獨角獸商湯（00020.HK）同期的營收規模，且虧損金額明顯較小。

雖然未有披露三季度財報的消息，但不少機構對公司發展較為樂觀。

此前海通證券指出，第四範式2024上半年營收穩健增長，保持清晰減虧趨勢，繼續印證了公司目前商業模式的可行性，公司目前專注於利用「AI技術產品化」，通過「先知Inside模式」，助力AI落地千行萬業，公司未來長期增長值得期待。

華泰證券亦指出，繼續看好第四範式以大客戶為支點，開拓新行業，並提升已覆蓋行業中的滲透率；憑借穩固的企業服務軟件根基，以生成式AI重構企業軟件，提升客戶體驗與開發效率，維持該公司「買入」評級。