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【年中盘点】港美股上半年,谁是最靓的仔?
原創

日期:2024年6月27日 下午7:15作者:毛婷 編輯:Annie

2024年转眼就过了一半。今年上半年,全球经济环境复杂多变,政经风险频现,美联储依然维持紧缩性货币政策,高利率持续的时间有可能比预期长。

从疫情恢复过来的各国,面对地缘风险和高利率,还在探索经济复苏的可能性。整体来看,全球经济尚未企稳,机遇与风险并存。

产业方面,AI依然是最热门的赛道,芯片股英伟达(NVDA.US)冲刺全球最高市值上市公司,与此同时,其关联企业如超微电脑(SMCI.US)、主要供应商台积电(TSM.US)等在上半年均实现非常靓丽的涨幅。与AI和半导体相关的股份,也走出了一枝独秀的行情,例如博通(AVGO.US)今年累涨43.68%。

除了人工智能,减肥药也备受追捧。两大减肥药供应商诺和诺德(NVO.US)和礼来(LLY.US),得益于减肥药概念,股价分别累涨39.88%和55.15%。

那么,在这些表现华丽的明星股背后,全球股市的实际表现到底如何?

IPO和上市后增发

Wind数据显示,2024年上半年,美股三大交易所合共有109家公司IPO,筹资规模达到180.94亿美元,其中纽交所的IPO融资规模为100.33亿美元,纳斯达克交易所为78.11亿美元。

对比之下,同期港股市场的IPO数量(包括创业板)只有27家,筹资总额或为95.96亿港元,远低于美股市场。

见下图,自美联储2022年初展开加息周期后,港美股的IPO活动明显放缓。

【年中盘点】港美股上半年,谁是最靓的仔?

上市后融资活动方面,利息高企或令更多的上市公司考虑股权融资,美国上市公司在2024年上半年的增发筹资额达到611.61亿美元,已远超刚开始加息的2022年全年增发筹资金额,见下图。

但是港股表现持续受压,或是导致IPO和增发活动明显下降的主要原因,2024年上半年,港股增发筹资金额仅374.48亿港元,只相当于2023年全年的1,044.17亿港元的36%左右。

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按筹资净额计算,美股IPO筹资规模最大的五家公司,分别为旅游服务公司Viking(VIK.US)、安踏分拆的高端品牌组合亚玛芬体育(AS.US)、提供关键任务云技术的医疗保健机构Waystar(WAY.US)、安全科学公司UL Solutions(ULS.US)以及美国房地产信托公司American Healthcare REIT(AHR.US),筹资净额分别为14.55亿美元、12.77亿美元、9.14亿美元、8.8亿美元和6.23亿美元。

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Wind的数据显示,2024年上半年有24家中概股在美国市场上市,包括海底捞(06862.HK)分拆的海外业务特海国际(HDL.US)和吉利分拆的极氪(ZK.US),仅相当于美股期内IPO公司总数108家的22%。中概股上半年合计筹资净额为18.48亿美元,仅相当于美股市场首发融资净额的10.2%。其中首发筹资净额最高的是亚玛芬体育,其次为极氪,第三为特海国际,见下表。

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港股IPO筹资净额规模最大的五家公司分别为茶百道(02555.HK)、晶泰科技(02228.HK)、速腾聚创(02498.HK)、米高集团(09879.HK)和连连数字(02598.HK),筹资净额均在5亿港元以上,见下表。

【年中盘点】港美股上半年,谁是最靓的仔?

新股表现方面,美股新股表现最好的是从事核能解决方案的Nano Nuclear Energy(NNE.US),今年5月8日在纳斯达克交易所上市,发行价4.00美元,现报24.02美元,上市至今涨幅达到5倍以上;其次为4月下旬在纽交所上市的航天公司Loar(LOAR.US),发行价为28.00美元,现报57.18美元,上市至今涨幅达到104.2%。

中概股方面,表现最好的是3月末在纳斯达克交易所上市的有家保险(UBXG.US),发行价为5.00美元,现报9.61美元,上市至今涨幅高达92.2%。

值得留意的是,今年以来美股新股表现最差的是中概股即亮集团(JL.US),这是一家主要从事反光和非反光服装饰品的香港公司,于2024年1月24日在纳斯达克交易所上市,发行价为5美元,现今只有0.53美元,跌幅高达89.44%。

港股市场方面,今年上半年新股表现最好的要数长久股份(06959.HK),2024年1月上旬上市,累计涨幅已接近10倍,最主要的原因是长久股份的股权高度集中,大股东及关联方的总持股已达98.31%,该公司只有342万股(占已发行股本1.69%)由其他股东持有,存在极大的股价操纵风险,已受到证监会关注。

新股表现第二佳为肿瘤医疗服务供应商美中嘉和(02453.HK),1月上市以来累计涨幅或达到2.5倍。

新股表现最差的是重型基建公司天津建发(02515.HK),4月上市以来其累积跌幅已达52.40%。

2024年上半年港美股表现

今年以来,受英伟达等科技巨头屡创新高带动,市值加权指数纳斯达克指数和标普500指数分别录得18.61%和14.84%的涨幅,刷新高位纪录。另一方面,道琼斯工业平均指数尽管也刷新高位,其表现却明显落后于纳斯达克指数和标普500指数,今年以来累计涨幅只有3.82%,主要原因是道指为股价加权指数,权重偏向于单价较高的成分股,而且英伟达并没有包含在这一蓝筹股指数当中,因此英伟达的股价飙升并没有带起道指的表现。

今年上半年。道指成分股中表现最好的是零售商沃尔玛(WMT.US)、信用卡公司美国运通(AXP.US)和制药厂默沙东(MRK.US);表现最差的是正力追英伟达的芯片供应商英特尔(INTC.US)、美国重要零售连锁药店沃尔格林-联合博姿(WBA.US),以及陷入“脆皮门”的波音(BE.US)。

包括科技大蓝筹的标普500指数成分股当中,表现最好的是得益于AI基建浪潮的超微电脑、英伟达和美国最大的电力生产商及零售能源供应商Vistra(VST.US),该公司还拥有核电、煤炭、天然气和太阳能发电产能,以及世界上最大的公用事业规模电池项目,由于AI运算需要电力,下一步的投资主体或就在电力与储能方向,尤其新能源电力,这或也是Vistra股价飙升的一个原因。

标普500指数成分股表现最差的包括瑜伽服饰品牌露露乐蒙(LULU.US)、英特尔和提供平台工厂与软件开发的IT服务公司亿磐系统(EPAM.US),见下表。

【年中盘点】港美股上半年,谁是最靓的仔?

中概股和中资股继续跑输。

反映中概股表现的纳斯达克中国金龙指数今年以来累跌8.40%,而反映港股表现的恒生指数则仅涨3.92%,反映港股大型科技企业表现的恒生科技指数则累跌4.66%。

中概股表现最好的是中国平安(601318.SH)有股权投资的陆金所(LU.US),累计涨幅达八成;第二位腾讯音乐(TME.US),涨幅达六成。中概股表现最差的要数医疗设备供应商中进医疗(ZJYL.US)、百家云(RTC.US)以及加拿大国民咖啡品牌Tims的中国业务Tims天好中国(THCH.US),累计跌幅介于59%-77%。财华社留意到,市值最高的中概股拼多多(PDD.US)今年以来的累计跌幅也达到5.52%。

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恒生指数成分股当中,今年以来表现最好的前三分别为铝企中国宏桥(01378.HK)、海洋石油公司中海油(00883.HK)和电力股华润电力(00836.HK)。

恒生科技指数成分股中,今年以来累计表现最好的是美团-W(03690.HK),累涨近40%,第二位是哔哩哔哩-W(09626.HK),累涨近35%;第三是疫情后旅游复苏概念股携程集团-S(09961.HK),累涨三成以上。累计跌幅最大的是东方甄选(01797.HK),跌幅达到54%以上,而曾经表现得红红火火的“新势力”蔚来-SW(09866.HK)、理想汽车-W(02015.HK)和小鹏汽车-W(09868.HK)则分别位列跌幅榜的第2至第4,跌幅介于45%-50%之间。

港美股回购活动

现金充裕、财务稳健的巨型美国科技巨头,继续大规模回购股份以回馈股东,为其股价表现提供支持。

秉持“现金中立”——即将经营活动净现金流入在扣减投资所需后全部返还给股东的苹果(AAPL.US),是美股市场上回购最狠的上市公司,Wind的数据显示,其今年以来回购的金额达到235亿美元。Facebook母公司Meta(META.US)和正努力发展AI以追赶微软(MSFT.US)的谷歌-C(GOOG.US)也不甘落后,于上半年的回购金额均超越百亿美元。

值得留意的是,股价大涨且屡创新高的英伟达,对其未来显然十分乐观,在股价处于高位时仍努力回购,于上半年回购近98亿美元。此外,阿里巴巴(BABA.US)尽管市值没有苹果等巨企高,但回购力度并不弱,以回购金额与身量之比来看,阿里巴巴的回购慷慨度应在这些科技巨头之上,见下表。

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港股方面,2024年上半年回购金额最高的是腾讯(00700.HK、汇丰控股(00005.HK)和美团,累计回购金额分别为503.45亿港元、199.2亿港元和134.47亿港元。

【年中盘点】港美股上半年,谁是最靓的仔?

结语

从当前的全球政经局势来看,下半年可能存在很大的不确定性,这包括美国大选、欧洲多国大选、美联储何时转向降息、地缘风险等,都将对全球发展带来举足轻重的影响,从而也影响到全球资本市场的表现。

因此,今年下半年全球股市的波动性只会有增无减,大家要系好安全带准备冲浪。

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