股價一度漲超25%！華晨中國慷慨「分紅」

原創

6月17日，受益於特别股息派發利好，華晨中國（01114.HK）強勢上漲，股價一度漲超25%達8.95港元/股，股價創2018年9月以來新高。截至發稿前，該股漲幅為20.2%，而自年初算起，華晨中國累計漲幅已超2倍。

消息面上，近日，華晨中國公佈，經考慮集團財務及現金流量狀況以及任何可能之新策略投資選項後，董事會決議宣派特别股息每股4.3港元。預期將於7月25日（星期四）或前後派付予7月9日（星期二）名列公司股東名冊之股東。這一消息直接刺激了該公司股價大增。

事實上，從2023年開始，華晨中國已經進行了多次分紅。其中，2023年2月27日和2023年8月31日各分紅每股0.96港元，2024年5月17日分紅1.5港元。相較於之前幾次的分紅，本次特别股息顯著增加，達4.3港元，大超市場預期。

對此，市場分析表示，這反映出華晨中國對自身業務發展和財務狀況的信心，也大大增強了股東的長期信心和投資熱情。

花旗研究報告稱，考慮到華晨中國超出市場及該行預期每股特别息，再加上華晨寶馬不斷上升的零售折扣。該行將公司目標價由8.03港元升24%至9.94港元，維持「買入」評級。報告中稱，華晨中國汽車決定支付4.3港元的每股特别息，高於市場預期的3.5港元水平。以集團往績市盈率5倍計算2024年市盈率，得出的市值為307億元人民幣，即每股5.64港元。

該行表示，由於華晨寶馬零售折扣不斷上升，下調華晨寶馬2024-2026年淨利率預測0.5-1.6個百分點至9.8%/9.2%/8.9%。因此2024-2026年淨利潤預測亦下調5%-14%至6.14億/6.11億/60.9億元人民幣。

同時，大摩此前研報也曾指出，雖然投資者對華晨的長期可持續派息政策和自營業務依然存在擔憂，但該行預計，隨著股東回報計劃變得明朗化，其風險回報將略有改善。