瑞銀：近八成家辦鍾情投資AI，近三分之一將加注亞太區

瑞銀《2024年全球家族辦公室報告》劃重點：

• AI成為首要關注的投資主題

• 近三分之一家族辦公室希望在未來五年内增加對北美及除大中華區以外亞太區的配置

• 只要資金繼續「低配」中國，將有更多興趣去增加倉位

• 家族辦公室投資組合在債券和股票之間恢復更大的平衡

香港政府：

• 有信心政府能夠在2025年實現逾200個家族辦公室的目標

5月22日，瑞銀發佈《2024年全球家族辦公室報告》，報告對全球七個地區的320個單一家族辦公室進行調查，受訪的家族辦公室總財富淨值超過6000億美元，平均總財富淨值為26億美元，當中以亞太區的受訪者數量最多。

報告顯示，家族辦公室投資組合在債券和股票之間恢復更大的平衡，且人工智能（AI）成為首要關注的投資主題，78%的家族辦公室表示，這可能是未來兩至三年的投資主題之一。展望未來，38%及35%的家族辦公室希望在未來五年内增加對北美及除大中華區以外亞太區的配置，16%的家族辦公室則有意增加大中華區的配置。

中國是不能忽略的市場，長線須持有

近期中資股已大幅回勇，瑞銀環球家族及機構財富亞太區主管辜良雄表示，只要資金繼續「低配」中國，將有更多興趣去增加倉位，而且，中國是不能忽略的市場，若希望財富有所增長，中國一定是長線投資需要持有的市場。若中國房地產市場問題能夠真的解決，相信長遠可以改善中國經濟及市場氣氛，隨現時已出台許多政策，相信投資者正在尋找機會重新投資中國。

在北亞方面，報告顯示，北亞家族辦公室持有較多現金，由去年報告顯示的9%增至14%，對大中華區的配置亦為最高。隨著亞太區將成為全球最大的投資熱點，近一半的亞太區家族辦公室計劃在未來五年内增加對亞太區的資產配置，包括已發展國家的固定收益、股票，以及私募股權及對衝基金，顯示對分散投資的更大需求。

瑞銀財富管理咨詢及銷售部北亞區投資及對衝基金主管Gunther Jost指，家族辦公室配置私募股權主要用於投資組合多化，其次是私募市場的回報長線較公開市場更佳，以及有更廣泛的投資範圍。他指，留意到客戶對投資AI或軟件方面的興趣甚高，而部份科技領域的投資更容易在私募市場中獲得。

風險方面，過去12個月和未來5年，亞太内家族辦公室的主要憂慮為重大地緣政治衝突，分别為38%及35%。辜良雄表示，俄烏與中東衝突對全球局勢顯著影響投資者情緒，並可能繼續透過投資於北美作防守部署。

報告顯示，逾七成投資者相信美國實際利率會維持在正數更長的時間，加上在快速的科技變革和不均衡的增長背景下，全球近四成的家族辦公室表示，會更依賴投資經理篩選或主動型管理來增強投資組合多元化。

有信心港府2025年實現逾200個家辦目標

港府近年大力推動家族辦公室發展，今年内亦推出「新資本投資者入境計劃」（CIES），吸引海外資金來港投資。瑞銀財富管理咨詢及銷售部北亞區家族及家族辦公室咨詢主管盧安悅表示，CIES對香港重要，有助吸引家族辦公室背後的擁有人來港居住。計劃仍在初期階段，瑞銀已接到許多查詢，據港府公佈，已有25宗申請獲批，料數字會持續上升。

他指，大部份有興趣申請CIES來自中國國企的企業家，由於申請資格需要在海外持有永居的身份，一般個案的永居的身份都是來自東南亞。另一種是申請人跟中國有密切生意來往，故希望來港長住，並考慮在香港設立家族辦公室。他有信心政府能夠在2025年實現逾200個家族辦公室的目標。

對於新加坡和香港對家族辦公室的差異，盧安悅指，兩地有各自的優勢，香港背靠大灣區，雖然區域較小，但對GDP的貢獻約為11%，故身處香港有助開拓大灣區市場。政策方面，例如在新加坡申請家辦時需要經過監管機構，香港則不用，同時，在香港設立的家辦未有聘請本地員工及非家族成員的要求，資產亦可以存放在香港或其他地區的銀行戶口，而新加坡則需存放在指定登記賬戶中。由於香港的便利及靈活程度較大，可有助更快建立家辦。

文章來源：活報告公眾號