工業富聯大漲，戴爾創歷史新高，AI服務器仍火爆！

原創

5月16日，「AI大白馬」工業富聯（601138.SH）跳空大漲5.27%，盤中股價一度逼近歷史高點，截至收盤，公司報收25.58元/股，市值高達5081億元。

業績方面，公司2024年一季度實現營收1186.88億元，同比增長12.09%，實現歸母淨利潤41.85億元，同比大增33.77%，實現扣非淨利潤42.72億元，同比增長33.22%。

工業富聯財報的亮眼來源於AI業務的「井噴」，公司表示，一季度AI服務器收入同比增長近兩倍，其中，生成式AI 服務器同比增加近三倍，環比亦呈雙位數比率增長。

關於2024年營運目標，公司管理層預計AI貢獻佔雲計算總收入40%，AI服務器有望佔據全球市場份額的40%。

這背後體現出全球AI產業的狂飙式發展，帶動上遊算力服務器的供不應求。根據第三方機構測算，2023年全球AI服務器出貨量逾125萬台，同比大幅增長47%，2024年有望增長至194萬台。

放眼海外，當地時間5月15日，被視為全球「AI風向標」的超微電腦（SMCI.US）大漲近16%，領漲標普成分股，老牌科技巨頭戴爾科技（DELL.US）亦大漲11.21%，創出歷史新高。

上述幾家公司都具備AI服務器業務，且都和英偉達（NVDA.US）等巨頭密切合作，其股價的走強，某種程度上也印證了AI服務器賽道的火爆。

值得關注的是，全球前四大雲服務商資本支出仍在調升，預計從2023年的1400億美元提升至2024年的逾2000億美元。科技巨頭追加資本開支，上遊「賣水人」景氣度高漲，這有點類似於「淘金熱」的情形，目前AI大模型内卷加劇，模型調用成本不斷下降，最後誰能逐鹿中原尚未可知，但AI服務器概念股賺的盆滿缽滿似乎已成定數。

不少機構對後市表示樂觀，摩根士丹利分析師近日發佈研報稱，預計市場對AI服務器不停歇的需求將令戴爾的銷售額不斷攀升。

高盛證券此前亦發佈報告指出，2024將會是復蘇的一年，疊加AI服務器強勁需求，維持工業富聯正面看法，目標價為32.44元。

不過，也有私募人士認為，由於短期過大的漲幅，目前工業富聯動態市盈率對於市值逾5000億的「代工」巨頭來說，估值並不算低，業績有一定透支，投資者想要獲得超額收益恐怕並不容易。