一季度GDP大超預期！香港經濟彰顯韌性

原創

5月2日，香港統計處官網披露了2024年第一季度本地生產總值預先估計數據。

根據預先估計數字，2024年第一季本地生產總值較上年同期實質上升2.7%，雖然不及去年第四季4.3%的升幅，但遠高於預期0.9%的增長率，並且連續五個季度錄得正增長。此外，經季節性調整後按季比較，實質本地生產總值上升2.3%。

不難看出，香港今年一季度經濟復蘇勢頭持續，表現明顯好於市場的預期。

數據披露後次日，恒生指數在昨日(5月2日)大漲的基礎上延續漲勢，截至發稿漲幅為1.45%，創下去年9月中旬以來新高。

一個國家或地區的經濟增長主要靠「三駕馬車」：投資、消費及出口。以下我們討論一下香港今年一季度在消費及出口方面的變化。

消費復蘇顯著，内地客流大增

在消費層面，推動香港一季度GDP增長有兩大主因，一是訪港旅客數量持續增長，二是本地私人消費復蘇。

香港特區政府發言人表示，受惠於訪港旅客人次進一步上升，整體服務輸出繼續顯著增長。

以内地旅客為主的訪港旅客是香港旅遊業及消費業復蘇的關鍵，於今年一季度，香港對境外遊客的吸引力繼續增強。根據香港入境處初步數字，2024年第一季度香港入境旅客人次進一步上升至1123萬人次，同比大幅增長154.3%，恢復至2019年一季度的62%。

而相比2023年第四季，今年一季度訪港旅客人數亦錄得5%升幅，反映旅客數字繼續循序漸進地增長，持續帶旺香港本地消費市場。

本地方面，在住戶收入持續上升及香港特區政府推出多項措施提振氣氛下，私人消費開支輕微上升。數據顯示，繼2023年第4季上升3.5%後，私人消費開支今年一季度與上年同期比較實質上升1.0%。

香港尚未披露一季度零售業等消費數據，於今年2月，零售業銷貨價值指數同比增長1.9%，較1月份0.9%的增長率明顯提升。

值得一提的是，香港近期推出多項措施吸引遊客，如舉辦五一海上煙火表演及推廣各項優惠政策等。數據顯示，五一假期首兩日，有逾37.3萬人次内地訪客入境香港。

香港特區立法會議員邵家輝表示，今年五一零售業的銷售情況比往年理想，尤以旅遊旺區受惠較多，珠寶首飾、化妝品等銷售情況都不錯。

此外，「個人遊」計劃已在内地51個城市推行，香港特區行政長官李家超對此對香港餐飲、旅遊、零售、酒店等行業的發展有信心。他近日表示，接下來，他將和中央保持緊密溝通，爭取開放更多赴港「個人遊」城市，吸引更多旅客來港。

本地中小企業對香港營商環境信心也轉趨樂觀，2024年度第二季渣打中小企指數調查結果顯示，本季綜合營商指數較上季回升3.6至47.3，反彈至2023年第四季的水平(47.6)，顯示香港中小企業對營商前景的預期有所改善。

3月出口重拾增長

今年以來，外部需求維持較好趨勢，香港出口額保持正增長。

今年一季度，香港商品整體出口貨值較2023年同期上升11.9%；同時，商品進口貨值上升8.0%。在3月份，商品整體出口貨值為3845億港元，較去年同月上升4.7%，與上月-0.8%的同比增長相比實現了轉正。

香港特區政府發言人表示，今年3月商品出口貨值按年繼續增長，輸往内地的出口進一步上升，輸往美國及歐盟的出口則下跌，輸往其他主要亞洲市場的出口表現參差。

當前，中國内地經濟及消費平穩增長，有望拉動香港出口往内地貨值量的提升，帶動香港經濟進一步復蘇。

恒生銀行認為，香港經濟面對高利率、地緣政治局勢緊張及外圍環境不明朗等挑戰，但相信近期香港資產價格市場氣氛好轉，以及勞工市場穩健，將有助消費信心進一步改善，而政府的支持措施亦有助旅遊業持續復蘇。

基於以上因素，恒生銀行維持今年全年香港經濟增長預測2.8%不變。