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【财华盘点】南北水的“心头好”变了?
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日期:2024年4月9日 下午3:45作者:毛婷 編輯:Annie

财华社留意到,沪深港股通的成交活跃度持续提高,沪股通和深股通(北上资金)在最新一个季度(2024年第1季)进一步攀升,继续超越疫情之前,见下图,2024年第1季,沪股通和深股通总成交金额,分别按年上升41.68%和24.82%,和按季上升30.87%和15.90%,达到3.67万亿元人民币和3.91万亿元人民币。

尽管港股市场仍显低迷,但胜在估值偏低,仍吸引不少资金南下,见下图,港股通(南下资金)成交金额曲线虽然略显平缓,但仍高于疫情前水平。2024年第1季,沪市港股通和深市港股通成交额分别按季上升15.37%和5.24%,至9,953亿港元和7,708亿港元,但是与去年同期相比,却分别下降2.83%和30.78%。

【财华盘点】南北水的“心头好”变了?

财华社留意到,尽管南下资金相对北上资金规模略显“寒酸”,却颇能持股。财华社根据Wind的数据估算出在2024年第1季,沪股通净买入金额为784亿元人民币,而深股通的净卖出金额为102亿元人民币;相比之下,沪市港股通和深市港股通的净买入金额却分别高达954亿港元和377亿港元,见下图。

【财华盘点】南北水的“心头好”变了?

【财华盘点】南北水的“心头好”变了?

北上资金爱白酒

从个股来看,宁德时代(300750.SZ依然是北向资金净买入最高的上市公司,这个地位在最近一年都没有变化,不过北向资金净买入排名第二和第三的,却换了人,从过去的美的集团(000333.SZ)与中际旭创(300308.SZ),换成五粮液(000858.SZ)和贵州茅台(600519.SH),净买入金额均超50亿元人民币。

美的集团和中际旭创分别名列第四和第五,AH股差价分别为1.14倍与1.36倍的招商银行(600036.SH)和中国平安(601318.SH)分别排名第六和第七,而在过去,这两家金融巨擘均为北向资金抛售的目标。

净卖出方面,过去一直被北向资金追捧的比亚迪(002594.SZ)A股,在最近三个月变为净卖出,见下图。

【财华盘点】南北水的“心头好”变了?

南向资金偏爱大红筹

南向资金方面,中海油(00883.HK)、中国移动(00941.HK)和中国银行(03988.HK)依然是最受钟爱之选,分别名列净买入第一、第二和第三,在最近三个月的净买入金额分别高达102.48亿港元、85.20亿港元和71.50亿港元,而外卖平台美团-W(03690.HK)却从之前北水最爱股跌落到第四位,净买入额仅23.67亿港元,携SU7之势,小米集团-W(01810.HK也从过去的净卖出变成净买入。

南向资金净卖出最多的是追踪恒生指数走势的盈富基金(02800.HK),第二是中芯国际(00981.HK),原因依然是对这两项资产的信心欠佳。今年以来累涨5.75%的汇丰控股(00005.HK),从之前最受追捧外资金融机构,变成净卖出前四。此外,李宁(02331.HK)以及最近分拆了始祖鸟上市的安踏体育(02020.HK)也再度失宠,在近三个月中成为净卖出前十大个股之一,腾讯控股(00700.HK也在净卖出名单之中,见下图。

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从港交所(00388.HK)的沪港通和深港通持股记录来看,截至2024年4月8日,沪港通和深港通持股比例最高的依次为马可数字科技(01942.HK)、山东墨龙(00568.HK)、凯盛新能(01108.HK)、中远海能(01138.HK)和保利物业(06049.HK),占已发行股份的百分比分别达到69.57%、67.07%、64.19%、62.89%和61.35%。

有意思的是,财华社留意到这段时间传闻颇多的万科企业(02202.HK),在今年以来持续获得南下资金增持,港交所的数据显示,于2024年4月8日,沪港通及深港通于万科港股的持有量占已发行股份数的48.13%,而年初时仅为38.34%,按现价4.41港元计算,万科的H股今年以来累跌38.92%;而按当前A股股价7.96元人民币计算,万科A今年以来累计跌幅为23.90%。

此外,3月末隆重发布SU7的小米,赢取了内地吃瓜群众不少的流量。于2024年4月8日,港股通的合共持有量占已发行股份数比重为12.70%,却比4月3日开启交付时的12.79%下降了0.09个百分点。

总结

从以上的数据可以看出,不论是南向资金还是北上资金,其逻辑并非取决于AH溢价率,毕竟这个溢价率早已存在多年,也并非消费情绪、品牌流量所决定,而是更趋于理性与技术面,因此,投资者在决定某一项投资时,切记感情用事,还是需要看清楚大环境、大宏观与资金走向,更重要的是衡量自身的风险承受能力,再审慎作出决定。

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